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华金期货生猪周报分析总结

期货与现货数据

期货市场：

• 生猪主力合约LH2505跌幅1%，LH2507和LH2509均下跌0.4%-0.5%。
• LH2507基差价差缩小至-55，LH2509-55，显示远期贴水扩大。
• 全国现货出栏均价1476元/kg，环比上涨1.2%，河南下降1.1%。

基差与价差：

• 价差方面，LH2505-LH2507价差330元，LH2505-LH2509价差-60元。
• LH2507基准价调整，与现货基差扩大至160元。
• 标肥价差维持高位，但非基本面信息。

供应端

• 养殖端出栏有所增加，但散户和规模企业出栏进度平稳，预计本周总供应量继续小幅增加。

需求端

• 居民消费低，加之开学和复工提振有限，整体需求预期一般，市场活跃度不高。

存栏与出栏

• 能繁母猪存栏量稳定，但春节期间大猪出栏减少，二元能繁母猪存栏占比上升。

• 全国生猪出栏均重小幅增重0.1公斤，散户惜售影响市场流通。

屠宰与屠宰企业

• 全国屠宰企业开工率22.37%, 略有上升，但鲜销率下降0.67%。

• 部分企业参与国储收购，冻品库存增加，但猪肉鲜销仍不畅。

利润与成本

• 自繁自养利润105.18元/头，外购仔猪利润125.89元/头，均稳步上升。

政策与风险

• 3月1日起，生猪屠宰管理将加强，违规将受罚。

• 非瘟零星发生，影响有限。

华金期货观点

• 短期内生猪价格预计维持稳态，供需暂无明显指引，建议短线等待机会。

免责声明：
本报告仅供参考，不构成投资建议，华金期货不保证信息准确性，投资者风险自负。