20230601-国盛证券-百强房企月度销售报告_5月市场依旧低迷_百强房企权益销售额环比降低18__9页_953kb

5月房地产市场整体低迷，百强房企权益销售额环比下降18%，单月和累计数据均显示销售压力。市场受房价预期下跌和经济信心不足影响，购房者积极性减弱，供应减少。头部房企销售表现相对稳定，但分化加剧，万亿俱乐部企业增长乏力，核心区推盘成为主要支撑。

TOP100房企单月操盘口径销售金额同比增长68%，环比降至143%；权益口径销售金额同比增长31%，环比降至176%。累计1-5月操盘口径增长91%，权益口径增长90%，但增幅较前期下降。房企梯队分化明显，头部企业如TOP10和TOP11-20表现亮眼，而中后部企业降幅较大，核心城市深耕企业获益更多。

投资建议：看好政策支持下的需求复苏，推荐A股和H股中受益于区域复苏和竣工链的标的，如滨江集团、华发股份、招商蛇口、保利发展、万科A、绿城中国等。风险包括政策执行不及预期和基本面恶化可能导致的连锁反应。