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证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为东北证券于2013年8月20日发布的晨报研究报告，主要分析了当日市场走势、财经要闻、公司与行业动态、投资策略及大宗商品价格走势。报告指出，市场在经历“乌龙指”事件后逐步恢复，市场风格出现阶段性转换，小盘股表现活跃，而蓝筹股虽受短期冲击，但具备反弹基础。同时，报告对多只个股及行业进行了分析，并提供了限售股解禁及基金发行的详细信息。

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主要观点

市场走势

• 周一市场先抑后扬，整体上涨。
• 上证综指上涨0.83%，深成指上涨1.44%，创业板指上涨3.47%。
• 两市合计成交1772.4亿元，较前一交易日减少。
• 小盘股表现活跃，40多只个股涨停。
• 市场风格阶段性转换，短期小盘股仍是活跃对象，但整体难以持续上涨。

投资策略

• 市场在“乌龙指”冲击后仍属平稳，政策导向为稳增长。
• 下周可关注市场回撤后的低吸机会，重点布局银行保险、铁路基建、医药、智能穿戴等板块。
• 市场对低估值权重股的偏好正在回升。

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关键信息

财经要闻

1. 国务院全面开放铁路建设市场

   • 向地方政府和社会资本放开城际铁路、市域(郊)铁路、资源开发性铁路和支线铁路的所有权、经营权。
   • 鼓励社会资本主导建设，推动铁路投融资体制改革。

2. 周小川：中国经济增长动力强，不会出现连续下滑

   • 中国经济内在增长动力仍强，不会出现“硬着陆”。
   • 央行将继续执行稳健货币政策，必要时进行灵活微调。
   • 存款利率市场化已做好准备，可尽快推进。

3. 肖钢：加强稽查执法，打击违法违规行为

   • 强调法律面前人人平等，违法必惩，违规必究。
   • 提出“稳、准、狠”的执法理念，提高违法成本。
   • 为市场创新留有余地，激发市场活力。

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公司动态分析

平庄能源（000780）

• 2013年上半年营收13.08亿元，同比下滑32.78%；净利润4161万元，同比下滑89.82%。
• 煤炭市场低迷导致销量和价格双降，吨煤净利不足10元。
• 预计2013-15年EPS分别为0.08元、0.10元和0.11元，给予“谨慎推荐”评级。
• 风险提示：褐煤价格进一步下滑。

钢研高纳（300034）

• 2013年上半年营收2.25亿元，同比增长1.70%；净利润3515.10万元，同比减少1.5%。
• 业绩略低于预期，主要因营收增长速度不足。
• 新品投产是业绩增长关键，预计2013-15年EPS分别为0.39元、0.48元和0.59元。
• 当前估值略高，但公司具有增长潜力，维持“谨慎推荐”评级。
• 风险提示：新品不达预期、市场系统风险。

辽通化工（000059）

• 2013年上半年营收213.43亿元，同比增长13.98%；净利润-3.25亿元，同比下降。
• 石化板块表现较好，化肥板块及ABS、丁二烯板块盈利空间受压。
• 预计2013-15年EPS分别为-0.03元、0.11元和0.37元，维持“中性”评级。
• 风险提示：化工市场景气度不确定。

金地集团（600383）

• 2013年上半年营收87.95亿元，同比增长35.87%；净利润3.04亿元，同比下降39.53%。
• 销售情况尚可，下半年资源将增加，销售增长有保障。
• 土地储备大幅增加，但毛利率下降，需关注成本控制。
• 预计2013-15年EPS分别为0.78元、0.96元和1.07元，维持“推荐”评级。
• 风险提示：房地产调控力度超预期、业绩结算不均衡。

格林美（002340）

• 2013年上半年营收13.28亿元，同比增长140.62%；净利润7143万元，同比增长11.71%。
• 扣除非经常性损益后净利润为4305万元，同比下降13.93%。
• 公司主营业务增长乏力，期间费用增长较快。
• 预计2013-15年EPS分别为0.20元、0.27元，PE分别为57倍和41倍，维持“谨慎推荐”评级。
• 风险提示：废旧资源来源及回收地域扩展、技术流失、金属价格波动等。

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行业动态分析

金属非金属新材料

• 新能源新材料行业周报建议关注锂电、磁材板块的超跌反弹机会。
• 上周新能源新材料精选指数下跌2.49%，跑输上证指数。
• 电池板块调整幅度较大，建议关注超跌反弹机会，重点推荐江苏国泰、沧州明珠、南都电源等。
• 光伏及核电板块表现相对较好，但整体性机会有限。
• 稀土价格多数上扬，建议关注稀土龙头如包钢稀土、厦门钨业、正海磁材等。

有色金属

• 上周黄金价格大涨4.48%，主要受中国经济数据及中东局势影响。
• 有色板块回调0.33%，表现弱于大盘。
• 长期来看，黄金价格仍面临全球流动性拐点压力，趋势仍空。
• 稀土行业政策热度回升，建议关注相关龙头公司。
• 节能环保等新兴产业仍具投资机会，推荐格林美、东江环保、利源铝业等。

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大宗商品价格走势

• 农产品：价格指数高位回落，但已企稳。
• 猪粮比：生猪价格延续反弹，玉米价格有所上涨。
• 煤炭：国内煤炭价格仍有回落，国际煤价波动不大。
• 工业金属：螺纹钢价格反弹，铁矿石价格低位企稳；铜、铝、锌价格低位震荡。
• 小金属：价格平稳回落。
• 建材：水泥价格相对稳定。

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附录信息

限售股解禁明细

• 多只股票在2013年8月19日及之后几天解禁，解禁比例不一，部分股票解禁数量较大。
• 解禁类型包括首发原股东限售股份、股权分置限售股份、定向增发机构配售股份等。

新基金发行明细

• 多只新基金在2013年8月19日至9月6日期间发行，涵盖偏债混合型、货币市场型、封闭式基金、偏股混合型基金、中长期纯债型基金、保本型基金等类型。
• 基金管理公司包括上投摩根、光大保德信、工银瑞信、华商、广发、大成、鹏华、中海、易方达、华润元大等。

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风险提示

• 市场系统性风险
• 相关公司业绩波动风险
• 政策变化及经济数据不确定性
• 金属价格波动
• 新品不达预期
• 房地产调控超预期
• 限售股解禁可能对市场造成压力

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总结

本报告综合分析了市场走势、财经要闻、公司与行业动态、投资策略及大宗商品价格走势，指出市场在“乌龙指”事件后逐步恢复，风格转换明显，小盘股活跃但难以持续上涨，蓝筹股具备反弹基础。同时，报告强调政策导向对市场的影响，建议关注稳增长相关的行业和板块，如银行保险、铁路基建、医药、新能源、新材料等。在公司层面，重点分析了平庄能源、钢研高纳、辽通化工、金地集团、格林美等公司的中报表现及未来展望，整体给予“谨慎推荐”或“中性”评级。此外，报告提供了限售股解禁和基金发行信息，为投资者提供参考。