2017-工业车辆行业深度报告：多因素推动工业车辆销量将持续增长_19页-2mb

工业车辆行业深度报告总结

核心内容概述

本报告分析了中国工业车辆行业的现状、发展趋势及重点企业，指出随着下游行业需求上升、国家政策支持和技术创新，工业车辆行业正迎来持续增长。其中，电动叉车在政策与技术推动下，市场占比不断提升，成为未来发展的重点方向。此外，后市场业务如维修、租赁、再制造等也展现出巨大潜力，有望成为行业新的利润增长点。

主要观点

1. 行业总体发展趋势

• 工业车辆作为工程机械的重要细分领域，广泛应用于制造业、仓储业、物流业等。
• 中国叉车市场持续增长，已成为全球最大的叉车销售市场。
• 中国叉车销量增速高于全球平均水平，未来增长潜力巨大。

2. 推动行业发展的三大因素

• 下游需求上升：物流业固定资产投资增长、快递业务量激增，带动仓储叉车需求上升。
• 政策推动：国家和地方性政策推动排放标准升级，鼓励电动叉车发展。
• 技术进步：电池技术、新能源、智能化等技术的提升，使得电动叉车性能和适用范围不断扩大。

3. 产品结构转型

• 电动叉车占比逐年上升，2016年国内占比达38.24%，较2015年提升1.58个百分点。
• 电动叉车具有环保、节能、低噪音等优势，使用成本仅为柴油叉车的1/6。
• 中国叉车市场电动化趋势明显，未来电动叉车市场份额将有望进一步提升。

4. 后市场业务兴起

• 叉车后市场包括维修、租赁、再制造等，具有高附加值，将成为行业利润增长点。
• 中国叉车租赁率不足5%，市场空间巨大，未来有望快速发展。
• 重点企业积极布局后市场，如安徽合力与德国永恒力合资开展叉车租赁业务。

关键信息

1. 市场规模与增长

• 2016年中国叉车销量达370,067台，同比增长13个百分点，总量居世界首位。
• 中国叉车市场在亚洲占比84%，世界占比32%，行业地位不断提升。

2. 产品结构变化

• 内燃叉车与电动叉车的销量占比逐年变化，2016年电动叉车占比38.24%，内燃叉车占比61.76%。
• 电动叉车在全球市场的占比已超过50%，我国仍有较大增长空间。

3. 政策影响

• 国家推行非道路移动机械排放标准，推动节能环保型叉车发展。
• 深圳等城市出台电动叉车购置补贴政策，加速电动叉车普及。

4. 技术进步

• 电池技术提升使电动叉车性能增强，作业时间延长，适用范围扩大。
• 新能源、AGV、智能物流等技术成为行业发展的核心驱动力。

5. 重点企业分析

• 安徽合力：国内叉车龙头企业，产品种类全、规模大，市场占有率稳步提升。2016年营收62.01亿元，净利润3.96亿元。公司积极布局后市场业务，如租赁、再制造等。
• 诺力股份：国内轻小型搬运车辆和电动仓储叉车龙头，通过收购无锡中鼎进入智能物流系统领域，2016年营收13.09亿元，净利润1.45亿元。公司关注AGV、高空作业平台、立体车库等新兴业务。

行业评级

• 行业评级：看好
• 投资建议：重点推荐安徽合力和诺力股份等龙头企业，关注其在后市场及智能物流领域的布局。

未来展望

• 电动叉车将在环保政策和技术进步的推动下，逐步取代内燃叉车。
• 叉车后市场将成为行业新增长点，企业应积极拓展相关业务。
• 随着制造业景气度回升和物流业快速发展，叉车需求将持续增长。