20160424-招商证券-通信行业信息周报（2016年第16周）：习主席勾勒网信发展大战略，关注航天板块、军民融合、运营商创新_1mb

通信行业信息周报（2016年第16周）总结

核心内容

1. 行业整体表现

   • 上周沪深300指数下跌2.97%，通信行业（申万）下跌5.83%，在28个子行业中涨幅排名第十九。
   • 2016年年初至今，通信板块下跌23.28%，动态PE为54.6倍。
   • 重点推荐公司如南京熊猫、东土科技表现突出，涨幅进入前五，航天发展因停牌未计入。

2. 政策与战略动向

   • 网信发展大战略：习近平在网络安全与信息化工作座谈会上强调核心技术突破，推动5G、大数据、人工智能、量子通信等技术应用于信息安全领域。
   • 首个“中国航天日”：我国首次火星探测任务获批立项，预计2020年发射，2021年完成绕、落、巡任务，航天板块有望受益。
   • 军民融合改革：工信部副部长辛国斌指出，军民融合改革进入全面实施阶段，推动资源共享和优势互补。
   • 运营商转型：手机漫游费问题凸显运营商传统业务压力，创新转型成为未来重点方向，建议关注物联网、流量经营、大数据等方向。

主要观点

• 重点推荐公司表现亮眼：金信诺、烽火通信、南京熊猫、旋极信息、东土科技等公司被重点推荐，其中南京熊猫、东土科技涨幅进入前五。
• 业绩确定性与大格局：继续看好业绩高成长且具备“大格局+强落地”能力的公司，如南京熊猫、烽火通信、东土科技等。
• 技术突破与应用前景：5G、大数据、人工智能、量子通信等前沿技术将加速应用于信息安全领域，推动行业技术升级。
• 航天板块催化：首个“中国航天日”及火星探测工程立项对航天板块形成利好，建议关注北斗专项、高分专项、通信卫星等项目。
• 军民融合投资机会：推荐核心平台型公司如金信诺、旋极信息、华讯方舟，以及高弹性小市值标的如东土科技、菲利华、东华测试，同时关注稳健低预期品种如海能达、航天发展。

关键信息

行业规模

• 股票家数：82只，占比2.9%
• 总市值：9757亿元，占比2.2%
• 流通市值：7155亿元，占比2.1%

行业表现

• 绝对表现：1个月-2.2%，6个月-9.3%，12个月-22.3%
• 相对表现：1个月-1.1%，6个月+2.2%，12个月+10.4%

重点推荐公司财务指标

行业热点点评

• 网信发展：核心技术突破是关键，5G、大数据、人工智能、量子通信等技术将加速应用。
• 航天板块：首个“中国航天日”及火星探测工程立项，关注北斗专项、高分专项、通信卫星等项目。
• 军民融合：改革进入全面实施阶段，重点推荐核心平台型公司及高弹性小市值标的。
• 运营商转型：手机漫游费问题凸显传统业务压力，创新转型成为未来重点，关注物联网、大数据、流量经营等方向。

行业新闻

• 监管：我国辐射环境监测网络系统初步建成，国务院发布“互联网+流通”行动计划。
• 运营商：中国移动完成NFC-USIM卡集采，中国联通4G用户增长，中国电信IPTV用户突破4000万户。
• 终端设备：瑞士电信测试LTE-Advanced Pro，华为提出5G新架构，联想发布搭载骁龙820的ZUK Z2 Pro。
• 云与信息安全：伪基站钓鱼攻击造成年损失达100亿元，网易推出容器云平台。

行业重点公告

• 武汉凡谷：发布2016年第一季度报告，非公开发行股票获证监会核准。
• 通鼎互联：筹划发行股票及支付现金购买资产，继续停牌。
• 新海宜：发布2015年度报告，2016年担保额度预计13.7亿，申请授信额度11.1亿。
• 国脉科技：发布2015年度报告，为子公司提供不超过8亿元担保，接受不超过5亿元财务资助。
• 佳创视讯：与天威视讯签署虚拟现实产业化运营合作协议。
• 航天发展：发布2016年第一季度报告，营收和净利润同比增长显著。
• 盛路通信：完成子公司股权转让。
• 硕贝德：营收和净利润大幅增长。
• 宜通世纪：营收和净利润增长显著。
• 恒信移动：营收和净利润增长，但净利润同比下滑。
• 深信泰丰：公司名称及证券简称变更。
• 号百控股：参与云康公司增资，同时股票停牌。

风险提示

• 行业竞争加剧
• 政策推进低于预期
• 市场需求放缓

投资评级定义

• 公司短期评级：
  • 强烈推荐：股价涨幅超基准指数20%以上
  • 审慎推荐：股价涨幅在5%-20%之间
  • 中性：股价变动幅度在±5%之间
  • 回避：股价表现弱于基准指数5%以上
• 公司长期评级：
  • A：公司长期竞争力高于行业平均水平
  • B：公司长期竞争力与行业平均水平一致
  • C：公司长期竞争力低于行业平均水平
• 行业投资评级：
  • 推荐：行业基本面向好，行业指数将跑赢基准指数
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随基准指数
  • 回避：行业基本面向淡，行业指数将跑输基准指数

分析师承诺

分析师承诺报告内容真实、准确，与个人薪酬无直接或间接关联。

重要声明

本报告由招商证券编制，基于合法信息，不保证准确性，仅供参考，不构成投资建议。