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西南期货研究所早间评论 2024年5月30日

国债

今日国债期货集体上涨，央行开展2500亿元7天期逆回购操作，净投放2480亿元。德国CPI初值不及预期，国内节能降碳政策持续推进。但市场对宏观经济信心偏弱，建议保持观望，避免大趋势押注。

股指

当前市场资金有所流入，指数估值处于低位，但仍需经济复苏和企业盈利改善配合上涨。建议多单继续持有，谨慎乐观。

贵金属

受美联储鹰派信号影响，多头获利了结，黄金白银出现回调。中长期上涨逻辑仍存，建议等待入场时机；短期可考虑卖出看涨期权。

螺纹、热卷

央行最新房地产新政或对螺纹钢构成中期利多。当前钢价震荡整理，持续关注政策落地效果。

铁矿石

高炉复产支撑需求，但估值已处高位，预计后市调整为主，可谨慎关注回调做多机会。

工业品品种分析

各交易品种目前以其基本面和技术面为主要驱动因素。以下是一些主要结果：

橡胶与能化品种

• 合成橡胶和天然橡胶关注基差及内外价差。
• PVC 利好消息，建议逢低试多。
• 尿素短期支撑，建议暂时观望。
• 乙二醇库存小幅去化，预计震荡区间调整。
• PTA 加工费下降，建议谨慎对待。
• 短纤基本面改善，建议区间操作。

基础化工品

• PX 公司调整增多，成本支撑依旧，建议谨慎操作。
• 纯碱与烧碱价差收窄，建议短线反套。
• 玻璃建议考虑玻碱标准套利。
• 锌本期维持多头行情，但库存水平限制上涨空间。

金属类品种

• 工业硅长期偏空，短期震荡。
• 铜供求格局稳定，建议震荡调整。
• 铝需求大增，偏强运行。
• 铅供给端压力增加，铅价承压。
• 锡与镍都面临供需寻平衡，预计高位震荡。

农产品分析

• 豆粕关注进口及库存回升，建议等待回调做多。
• 油脂建议棕榈油空单持有，其他谨慎。
• 棉花策略反弹后抛空。
• 苹果新产预估强，建议偏弱运行。
• 生猪建议关注7-9正套机会。
• 鸡蛋中期反弹抛空思路不变。
• 玉米短期谨慎，中线关注逢高出货。