中小盘研究：4-5月中小盘蛰伏，轻工制造、纺织服装、基础化工等行业具备超额收益-240613-银河证券-12页_564kb

证券研究报告总结

报告日期：2024年06月13日
撰写机构：中国银河证券研究院

一、典型指数表现

2024年4-5月，典型指数表现分化，上证50、中证500指数上涨，沪深300、中证1000、国证2000、科创50指数下跌。大盘整体优于中小盘。交易活跃度略有下降，除上证50外，其他典型指数换手率较3月均有下降。

上证50的换手率分位数达79.4%，而科创50仅为35.8%。中盘股估值方面，上证50、中证500市盈率分位数回升至中值上方，国证2000仍较低。

二、50-200亿中小盘行业表现

中盘股（市值200亿以上）

• 表现：15个行业上涨，11个行业下跌，超额收益前三行业：轻工制造、基础化工、电力及公用事业。
• 估值：22个行业中盘股表现优于ZX一级指数，超额收益最高的行业为轻工制造、纺织服装、基础化工。

小盘股（市值100亿以下）

• 表现：11个行业上涨，15个行业下跌，超额收益前三行业：消费者服务、计算机、轻工制造。
• 换手率：8个行业小盘股换手率达ZX指数的15倍以上，换手率前三行业：消费者服务、通信、有色金属。

三、投资建议

建议关注具有超额收益的中小盘行业：轻工制造、纺织服装、基础化工、电力及公用事业、交通运输等。

四、风险提示

• 宏观经济不及预期
• 行业景气度回落
• 国内外政策不确定性

分析师：赵良毕、洪烨
机构：中国银河证券研究院
免责声明：本报告仅供专业投资者参考，不构成投资建议，报告内容仅供参考，使用前请查阅完整报告。