20201101-开源证券-计算机行业周报_周观点_基本面正在加速改善_14页_1mb

计算机行业总结

核心内容

2020年11月1日发布的计算机行业研究报告指出，行业基本面正在加速改善，投资评级为“看好（维持）”。报告强调，科技强国战略是未来十年的核心主线，同时云计算、网络安全、信创等细分领域表现亮眼。

主要观点

1）科技强国是未来十年核心主线

• 十九届五中全会提出要深入实施科教兴国战略、人才强国战略、创新驱动发展战略，完善国家创新体系，加快建设科技强国。
• 到2035年，我国将基本实现社会主义现代化，关键核心技术将实现重大突破，进入创新型国家前列。
• 国家对科技创新的重视和投入力度将持续加大。

2）三季报披露收官，云计算、网安、信创等板块基本面向好

• 计算机板块公司三季报基本披露完成，随着疫情影响消除，三季度业绩增速明显改善。
• 云计算板块：
  • 金山办公：营收同比增长64.62%
  • 用友网络：云服务收入同比增长102.6%
  • 广联达：前3季度云收入11.07亿元，占数字造价业务收入比例达58.42%，签署云合同15.71亿元，同比增长63.88%
• 网络安全板块：
  • 奇安信：收入同比增长89.14%
  • 安恒信息：收入同比增长64.95%
  • 深信服：收入同比增长21.68%
• 信创行业：
  • 中孚信息：收入同比增长57.63%
  • 华宇软件：前3季度新签合同同比增长163%，其中智慧政务同比增长1290%
  • 统信软件：前3季度收入达1.45亿元
  • 中国软件、中国长城：存货及合同负债等会计科目高速增长，说明信创项目加速落地

关键信息

投资建议

• 重点推荐：国联股份、淳中科技、中科曙光
• 云计算：推荐金山办公、用友网络、广联达、宝信软件、鼎捷软件；关注浪潮信息、致远互联、新开普、泛微网络、福昕软件、石基信息
• 网络安全：推荐深信服、绿盟科技、奇安信、启明星辰、安恒信息、迪普科技；关注南洋股份（天融信）、美亚柏科、拓尔思、中新赛克
• 信创行业：推荐中科曙光、金山办公、华宇软件、超图软件；关注中孚信息、神州数码、中国长城、中国软件、诚迈科技、北信源、太极股份、东华软件、东方通等
• 金融IT：关注恒生电子、长亮科技、宇信科技、神州信息、同花顺
• 医疗IT：推荐卫宁健康、创业慧康；关注思创医惠、久远银海、万达信息
• 人工智能：关注科大讯飞、中科创达、千方科技、汉王科技等

行业要闻

• 微软将在台湾建立新的数据中心，预计创造30,000个工作机会。
• 国内要闻：
  • 商业银行不向客户收取数字人民币兑出和兑回服务费。
• 海外动态：
  • Paypal因域名注册商Epik违反“风险控制”而终止合作。
  • 美国第九巡回上诉法庭再次阻止政府封杀微信。
  • 埃森哲收购云服务提供商Enimbos。
  • IBM与AT&T合作开展基于5G的混合云计划。
  • Google计划将谷歌云作为单独的报告细分市场。
  • 美国经济顾问称不会推动5G基础设施国有化。
  • 欧盟科技行业监管新规或造成千亿美元经济损失。
  • 德国反垄断机构对亚马逊和苹果发起反垄断调查。
  • Coinbase计划在美国推出加密借记卡。
  • 苹果因隐私设置改变在法国面临反垄断投诉。

风险提示

• 上游行业IT支出不及预期
• 疫情影响全年业绩
• 人才流失风险

分析师承诺

• 报告中所发表的观点反映分析师的个人观点。
• 报告的报酬评判因素包括研究的质量和准确性、客户的反馈、竞争性因素以及开源证券股份有限公司的整体收益。
• 所有研究分析师或工作人员保证其报酬与报告中具体的推荐意见或观点无直接或间接联系。

估值方法的局限性说明

• 报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。
• 本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

法律声明

• 本报告仅供开源证券股份有限公司的机构或个人客户使用。
• 本报告内容不构成对任何人的投资建议，不构成客户私人咨询建议。
• 报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。
• 本报告中所涉及的公司可能与开源证券存在业务关系，无需事先通知客户。
• 报告的版权归开源证券所有，未经书面授权，不得以任何形式复制、分发或使用。

附录：公司动态

2.1 业绩情况

• 高成长：

  • 航天宏图：盈利3,401.03万元，同比增长1,445.89%
  • 信雅达：盈利3.28亿元，同比增长993.33%
  • 世纪瑞尔：盈利756.42万元，同比增长932.41%
  • 三泰控股：盈利6.28亿元，同比增长775.98%
  • 航天长峰：盈利9,886.61万元，同比增长659.26%
  • 美亚柏科：盈利6,946.65万元，同比增长303.43%
  • 金山办公：盈利5.95亿元，同比增长191.22%
  • 汉邦科技：盈利3,484.30万元，同比增长164.05%
  • 长亮科技：盈利6,215.58万元，同比增长160.34%
  • 汉王科技：盈利7,023.27万元，同比增长155.04%
  • 福昕软件：盈利9,260.35万元，同比增长142.46%
  • 卓易信息：盈利4,352.41万元，同比增长126.73%
  • ST凯瑞：盈利416.89万元，同比增长122.11%
  • 大智慧：盈利1,555.56万元，同比增长118.27%
  • 中远海科：盈利1.60亿元，同比增长117.81%
  • 先进数通：盈利8,495.09万元，同比增长113.76%
  • 中海达：盈利8,556.38万元，同比增长109.53%
  • 佳华科技：盈利4,249.09万元，同比增长107.76%
  • 紫光股份：盈利22.30亿元，同比增长102.32%
  • 东软集团：盈利7,023.00万元，同比增长95.34%
  • 中科创达：盈利2.92亿元，同比增长88.05%
  • 致远互联：盈利5,721.66万元，同比增长70.65%
  • 今天国际：盈利4,447.99万元，同比增长68.91%
  • 宝信软件：盈利9.68亿元，同比增长59.36%
  • 奥飞数据：盈利1.20亿元，同比增长53.35%

• 成长：

  • 中科曙光：盈利3.24亿元，同比增长29.79%
  • 中科软：盈利2.05亿元，同比增长28.42%
  • 安硕信息：盈利2,159.85万元，同比增长27.78%
  • 新开普：盈利6,818.22万元，同比增长27.50%
  • 千方科技：盈利7.37亿元，同比增长24.60%
  • 浪潮信息：盈利6.35亿元，同比增长23.33%

• 负增长：

  • 迪普科技：盈利1.55亿元，同比下降1.56%
  • 捷顺科技：盈利6,619.22万元，同比下降6.75%
  • 博思软件：盈利385.36万元，同比下降7.89%
  • 东华软件：盈利6.15亿元，同比下降18.36%
  • 中新赛克：盈利1.44亿元，同比下降18.46%
  • 润和软件：盈利1.32亿元，同比下降21.27%
  • 浩丰科技：盈利1,625.89万元，同比下降22.18%
  • 数字政通：盈利7,410.40万元，同比下降22.41%
  • ST凯瑞：盈利416.89万元，同比下降122.11%
  • 恒实科技：盈利5,256.39万元，同比下降36.69%
  • 皖通科技：盈利5,053.26万元，同比下降36.78%
  • 天地数码：盈利1,479.30万元，同比下降38.45%
  • 真视通：盈利982.74万元，同比下降38.74%
  • 新国都：盈利2.13亿元，同比下降45.05%
  • 佳发教育：盈利1.68亿元，同比下降8.39%
  • 榕基软件：盈利3,843.70万元，同比下降8.56%
  • 顶点软件：盈利6,162.95万元，同比下降7.31%
  • 运达科技：盈利7,629.18万元，同比下降2.39%
  • 博通股份：盈利3,111.79万元，同比下降22.04%
  • 左江科技：盈利2,764.43万元，同比下降19.63%
  • 银信科技：盈利1.37亿元，同比下降18.97%
  • 天源迪科：盈利1.05亿元，同比下降17.97%
  • 全志科技：盈利8,989.08万元，同比下降15.88%
  • 中科信息：盈利1,415.22万元，同比下降15.39%
  • 丝路视觉：盈利4,844.71万元，同比下降14.03%
  • 神州信息：盈利2.06亿元，同比下降13.19%
  • 超图软件：盈利1.45亿元，同比下降12.64%
  • 泛微科技：盈利7,849.44万元，同比下降9.65%
  • 朗科科技：盈利5,578.50万元，同比下降9.25%
  • 佳都科技：非公开发行股票获核准

2.2 投资及股权转让

• 淳中科技：投资芯动能基金。
• 易华录：向华录资本转让13%股权，转让价格2,603.04万元。
• 朗科科技：与贵阳朗玛视讯管理咨询合伙企业共同投资设立贵阳朗玛视讯科技有限公司。
• 唐源电气：与成都铁信达企业管理中心共同出资设立合资公司。
• 鼎捷软件：鼎新电脑向南京鼎华转让其所持有的鼎华系统924.83万股普通股股份。
• 同方股份：拟将持有的江门市同鹤光源科技有限公司、江门市同欣光源科技有限公司股权转让给中核兴业控股有限公司。
• 春秋电子：在越南北江省投资设立全资孙公司。
• 佳都科技：非公开发行股票获核准。
• 飞利信：控股股东及一致行动人拟减持不超过4,675.14万股，占公司总股本的3.26%。
• 朗科科技：持股5%以上股东及董事邓国顺拟减持不超过658.3万股，占公司总股本的3.29%。
• 仁和科技：因股权激励及非公开发行股票，持股比例被动稀释11.06%。
• ST网力：指定副总经理代为履行董事会秘书职责。
• 恒为科技：7-9月累计收到政府补助2,675,400元。
• 正元智慧：累计获得政府补助12,543,800元。
• 网宿科技：同意子公司减资。
• 泛微网络：7月1日至9月30日累计收到政府补助1,438.96万元。
• 新国都：7月1日至9月30日获得税收优惠及政府补助2,131.28万元。

2.3 中标及战略合作

• 达华智能：与福州新区开发投资集团签署合作协议，合同金额为9-10亿元。
• 金证科技：与腾讯云签署战略合作协议。
• 科蓝软件：与国家开发银行签署电子银行技术资源服务项目采购合同。

2.4 股权激励

• 安博通：发布限制性股票激励计划，拟授予不超过50万股。
• 思特奇：发布限制性股票激励计划，拟授予不超过359.89万股。
• 奇安信：发布限制性股票激励计划，拟授予1,359.23万股。
• 金智科技：发布限制性股票激励计划，拟授予330万股。

2.5 其他动态

• 佳都科技：非公开发行股票获核准。
• 正元智慧：股票及可转债复牌。
• 天地数码：累计获得政府补助537.90万元。
• 中兴通讯：拟收购控股子公司中兴微电子18.82%股权。
• 联想：发布首款自研工业机器人，用于飞机喷漆。
• 必示科技：完成1.5亿元B轮融资，华兴资本担任财务顾问。

总结

计算机行业在2020年四季度表现出强劲的基本面改善，尤其是在云计算、网络安全和信创等领域。分析师重点推荐了国联股份、淳中科技和中科曙光，并对多个细分领域提出了具体的投资建议。此外，行业动态显示，微软将在台湾投资建设数据中心，预计创造大量就业机会。同时，报告也提醒了投资者注意潜在风险，包括IT支出不及预期、疫情对全年业绩的影响以及人才流失的风险。