20240830-天风证券-电连技术-300679.SZ-各业务全面增长_精密制造工艺平台化优势渐显示_3页_732kb

电连技术（300679）半年报点评总结

投资评级：买入（维持）

核心业绩亮点：

1. 净利润大幅增长：公司2024年上半年归母净利润达308亿元，同比增长14577%；第二季度实现净利润146亿元。
2. 扣非利润稳健：扣非净利润为144亿元，同比增长9394%，显示业务内生增长强劲。
3. 毛利率稳中有升：上半年毛利率整体上行，连接器、汽车连接器和电磁兼容件毛利率分别提升至4505%、4078%和3340%，应对行业压力能力强。

核心驱动因素：

1. 智能驾驶与汽车电子：受益于智能驾驶渗透率提升和华为引望生态扩张（如阿维塔、问界入股），公司高速连接器需求增长。
2. 消费电子需求：手机BTB产品、电子烟模组销量持续放量，消费电子板块保持增长态势。
3. 海外扩张与成本优势：出海业务持续推进，叠加降本增效，公司在全球品牌效应和规模效应上持续增强。

下半年展望：

1. 汽车旺季：三季度为行业传统旺季，叠加智能驾驶渗透率提升，排产有望提升。
2. 消费电子备货：安卓旗舰机型密集发布，公司有望份额提升。
3. 财务预测调整：维持“买入”评级，但下调2024/2026年归母利润预期至706/1083亿元。

风险提示：

消费电子需求不及预期、行业竞争加剧、汽车连接器客户开拓不达预期等。