20181009-东海证券-宏观数据月刊2018年9月刊_27页_2mb

报告摘要

宏观数据月刊2018年9月刊总结

核心内容概览

本报告为2018年9月的宏观数据月刊，涵盖国内与海外宏观经济数据，分析经济增长、投资、消费、外贸、通货膨胀、资金面等关键指标，并附有财经日历与分析师信息。

国内宏观经济分析

1.1 经济增长

制造业PMI：2018年8月制造业PMI指数为51.3%，环比上升0.1个百分点；财新中国PMI指数为50.6%，环比下降0.2个百分点。
工业：规模以上工业增加值当月同比增长6.10%，环比上升0.10个百分点。其中，采矿业增速2.00%，制造业增速6.10%，电力、燃气及水的生产和供应业增速9.90%。
主要工业品产量：粗钢产量增长2.70%，水泥产量增长5.00%，汽车产量下降4.40%，集成电路产量增长5.80%，智能手机产量增长8.30%。
工业企业利润：1-8月工业企业利润总额累计同比增长16.20%，主营业务收入累计同比增长9.80%，产成品存货累计同比增长9.80%。

1.2 投资

固定资产投资：1-8月固定资产投资完成额累计同比增长5.30%，环比下降0.2个百分点。其中，基建投资增长4.20%，制造业投资增长7.50%，采矿业投资增长5.90%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资下降11.40%。
民间投资：1-8月民间固定资产投资完成额累计同比增长8.70%，环比下降0.10个百分点，累计比重为62.62%。

1.3 房地产

房地产开发投资：1-8月累计同比增长10.10%，环比下降0.10个百分点。
商品房销售：1-8月商品房销售面积累计同比增长4.00%，环比下降0.20个百分点。
待售面积：1-8月商品房待售面积累计同比下降13.60%，环比上升0.7个百分点。
新开工面积：1-8月房屋新开工面积累计同比增长15.90%，环比上升1.5个百分点。
土地购置：1-8月土地购置面积累计同比增长15.60%，环比上升4.30个百分点。

1.4 消费

社会消费品零售总额：2018年8月同比增长9.00%，环比上升0.2个百分点。实际增速为6.60%，环比上升0.1个百分点。
限额以上零售：同比增长6.00%。
商品零售与餐饮收入：商品零售增长5.90%，餐饮收入增长7.50%。

1.5 外贸

进出口金额：2018年8月同比增长14.30%。其中，出口增长9.80%，环比下降2.30个百分点；进口增长19.90%，环比下降7.40个百分点。
贸易差额：278.86亿美元，环比下降0.95亿美元。
出口分项：对美国出口增长13.22%，对日本出口增长3.68%，对欧盟出口增长8.39%，对东盟出口增长15.92%。
进口分项：原油进口增长12.95%，铁矿砂及其精矿增长0.78%，未锻造的铜及铜材增长7.69%，汽车和汽车底盘增长0.01%。

1.6 通货膨胀

CPI：2018年8月同比上涨2.30%，环比上涨0.2%。其中，食品同比上涨1.70%，非食品同比上涨2.50%，不包括食品和能源的CPI同比上涨2.00%。
PPI：2018年8月同比上升4.10%，环比下降0.5%。其中，生产资料PPI同比上升5.20%，生活资料PPI同比上升0.70%。
价格变动：NYMEX轻质原油月平均价格67.54美元/桶，环比下降2.65美元/桶；钢材综合价格指数120.55，环比上升4.45%；水泥价格指数139.35，环比下降0.97%；有色金属指数3,008.76，环比下降23.83%。

1.7 资金面

货币供应：M2同比增速为8.20%，环比下降0.30个百分点；M1同比增速为3.90%。
社会融资规模：当月新增15,215.21亿元，环比增加4,844.11亿元，同比减少375.80亿元。
人民币贷款：当月新增12,800亿元，环比减少1,700亿元，同比增加1,900亿元。
利率变动：银行间质押式回购加权利率1天期和7天期分别为2.5614%和2.8197%，环比分别上升15.26个基点和24.58个基点；中债国债到期收益率10年期和1年期分别为3.6754%和3.0271%，环比分别上升4.76个基点和下降18.95个基点。
理财产品收益率：1周、3个月和1年期预期年收益率分别为3.29%、4.53%和4.65%，环比分别下降68个基点、10个基点和11个基点。
汇率：美元兑人民币中间价和即期汇率分别为6.8440和6.8770，环比分别下降0.027和0.0019；离岸汇率USDCNH为6.8687，环比上升0.0632。

海外宏观经济分析

2.1 美国

制造业PMI：2018年8月为61.30，环比下降3.2个百分点。
CPI：同比上涨2.70%，核心CPI同比上涨2.20%。
PPI：季调同比增长2.80%，环比下降0.4个百分点。
非农就业：新增非农就业人数201千人，失业率3.9%，与上期持平。
国债收益率：10年期和1年期分别为3.10%和2.59%，环比分别下降25个基点和上升12个基点。
住房市场：NAHB/富国银行住房市场指数为67，环比下降1。

2.2 欧洲

制造业PMI：2018年8月为54.6，环比下降0.5个百分点。
HICP：当月同比2.00%，核心HICP同比1.00%，环比均下降0.1个百分点。
公债收益率：10年期和1年期分别为0.5654%和-0.6174%。
失业率：2018年7月为8.2%，与前值持平。
PPI：同比和环比均未提供具体数值，但整体呈现波动。

2.3 日本

制造业与服务业PMI：制造业PMI为52.5，服务业PMI为51.5，环比分别上升0.2和0.2个百分点。
CPI：同比上涨2.00%，环比上涨0.2%。
PPI：同比上涨0.70%，环比下降0.5%。
外汇汇率：美元兑日元汇率为112.79，国债收益率10年期和1年期分别为0.141%和-0.116%。

财经日历（10月份）

3.1 中国财经日历

2018/10/8：财新服务业PMI、外汇储备、黄金储备、官方储备资产
2018/10/12：贸易差额
2018/10/15：全社会用电量、社会融资规模、新增人民币贷款、M2、M1、M0
2018/10/16：PPI、CPI、国内信贷
2018/10/19：工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资、GDP
2018/10/20：大中城市住宅销售价格报告
2018/10/25：银行结售汇差额、银行代客涉外收付款差额
2018/10/26：外汇市场交易额
2018/10/27：工业企业利润
2018/10/31：官方非制造业PMI、官方制造业PMI、服务贸易差额

3.2 美国财经日历

2018/10/1：Markit制造业PMI、制造业PMI
2018/10/3：API库存周报、新增订单、出口和进口额
2018/10/4：制造业新增订单环比、新增订单金额
2018/10/5：商品出口额、商品进口额、新增非农就业人数、失业率
2018/10/10：PPI、核心CPI、出口物价指数、进口价格指数
2018/10/16：工业产能利用率、工业总体产出指数、NAHB住房市场指数
2018/10/22：芝加哥联储全国活动指数
2018/10/24：Markit制造业PMI、Markit服务业PMI、新房销售环比
2018/10/25：耐用品新增订单
2018/10/29：核心PCE物价指数
2018/10/31：国内劳动者报酬环比

3.3 欧元区财经日历

2018/10/1：制造业PMI、失业率
2018/10/2：PPI环比、PPI同比
2018/10/3：服务业PMI、综合PMI、零售销售指数
2018/10/12：工业生产指数环比、同比
2018/10/16：贸易差额、ZEW经济景气指数
2018/10/17：CPI环比、同比、核心CPI环比、同比、营建产出环比
2018/10/19：经常项目差额
2018/10/24：M3
2018/10/30：服务业信心指数、工业信心指数、经济景气指数、消费者信心指数

风险提示与免责条款

本报告仅作为参考，不构成投资建议。
报告基于公开资料，对信息的真实性、准确性和完整性不作保证。
东海证券可能持有报告中涉及的公司证券并进行交易。
分析师承诺与报告内容无利益关系。

分析师简介

胡少华：博士，正高级研究员，东海证券研究所宏观分析师，拥有多年企业和政府工作经验，自2014年起从事证券研究，曾从事期货研究3年。

总结

本报告全面分析了2018年8月中国及海外主要国家的宏观经济表现，涵盖了PMI、工业增加值、固定资产投资、房地产、消费、外贸、通货膨胀、资金面、利率、汇率等多个方面。数据显示，国内经济保持温和增长，制造业和部分行业表现较好，但部分行业增速有所放缓。海外方面，美国、欧洲和日本的经济指标各有波动，总体呈现稳定趋势。报告还提供了10月份的财经日历，为投资者提供重要参考。

展开完整摘要