20250403-瑞达期货-焦炭市场周报_山东压减焦炭产能_焦炭价格有所支撑_15页_1mb

2025年4月3日焦炭市场周报总结

核心内容

本周焦炭市场整体呈现震荡态势，价格与库存变化相对平稳，但宏观政策与国际贸易环境对市场情绪产生一定影响。以下为总结的核心内容、主要观点及关键信息。

主要观点

1. 价格及库存情况

• 焦炭期货价格：截至2025年4月3日，焦炭2505合约期价为1628.5元/吨，环比上涨11.0元/吨。
• 现货价格：日照港焦炭平仓价为1460元/吨，环比持平。
• 库存情况：
  • 焦炭总库存（独立焦化厂+4大港口+钢厂）为945.79万吨，环比增加9.65万吨，同比增加12.39%。
  • 港口库存季节性上升，钢厂库存季节性下降，但总体库存仍高于同期水平。

2. 供需分析

• 焦炭产量：独立焦企产量延续回升，焦炭日均产量64.13万吨，环比增加0.32万吨；247家钢厂焦炭产量增加，日均产量47.42万吨，环比增加0.14万吨。
• 铁水产量：日均铁水产量237.28万吨，同比增加15.97万吨，显示需求端有所支撑。
• 焦炭盈利情况：全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损50元/吨，表明行业仍面临较大压力。

3. 宏观与政策影响

• 山东焦炭产能压减：山东省计划在2025年6月底前关停部分焦化装置，产能压减至3300万吨左右，该政策提振了市场对焦炭的做多情绪。
• 房地产投资：1-2月份全国房地产开发投资同比下降9.8%，但商品房成交面积环比增加，显示市场有一定活跃度。
• 钢材出口：1-2月份中国钢材出口量同比增长6.7%，显示出口需求有所增强。

4. 国际贸易环境

• 关税政策：美国总统特朗普宣布对贸易伙伴征收“对等关税”，叠加此前对中国加征的20%关税，中国进口商品将面临54%的关税，对市场信心构成压力。

5. 期货市场表现

• 持仓与月差：焦炭期货合约持仓量为5.33万手，环比增加0.05万手；J2509与J2505月差为36元/吨，环比下降7.5元/吨。
• 仓单与螺焦比：焦炭注册仓单量环比增加740手，螺焦比为1.94，环比下降0.02。

关键信息

1. 供需动态

• 焦炭总库存高于去年同期，港口库存季节性上升，钢厂库存季节性下降。
• 焦炭日均产量小幅回升，但独立焦企仍处于亏损状态。
• 铁水产量小幅增加，支撑焦炭需求，但中期预期仍受压制。

2. 政策与市场情绪

• 山东焦炭产能压减政策对市场情绪形成支撑，但整体市场仍受关税政策影响。
• 国家发改委强调增强煤炭供应能力，确保煤炭稳定供应。

3. 基本面数据

• 2月份70大中城市新房销售价格指数环比下降0.10%，但30大中城市商品房成交面积环比增加30.53%。
• 一线城市商品房成交面积环比增加12.99%，二线城市环比增加42.26%。

4. 期货策略建议

• 焦炭2505合约技术面显示周K线处于60日均线下方，周线偏空。
• 建议操作上采取震荡策略，关注产能相关政策变化及市场信心恢复情况。

结论

本周焦炭市场在政策与基本面的双重影响下呈现震荡态势，价格维持稳定，但盈利状况仍不佳。未来需密切关注产能调整政策、国际贸易环境变化及钢材需求走势，以判断焦炭市场的进一步方向。