20211117-瑞达期货-金属小组晨会纪要观点_6页_362kb

金属小组晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会主要分析了近期主要金属及能源品种的市场走势、基本面变化及操作建议，涵盖煤炭、贵金属、基本金属、工业金属、黑色系等板块，整体市场氛围偏空，部分品种技术面出现反弹迹象，但基本面仍承压。

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一、煤炭类品种

郑煤

• 走势：ZC2201合约震荡下跌，现货价格暂稳。
• 基本面：煤炭产量增长显著，下游采购积极性上升，保供政策推动北方港口库存增加。
• 市场预期：国内煤价持续下跌，逐渐触底企稳；随着产能释放，供需将逐步宽松。
• 技术分析：MACD绿色动能柱继续缩窄，关注上方压力。
• 操作建议：可考虑偏空操作。

焦煤

• 走势：JM2201合约低位运行。
• 基本面：煤炭保供增产逐步落地，炼焦煤产量回升，但焦企限产及亏损导致需求走弱。
• 市场预期：现货价格有进一步下滑压力，高基差有望改善。
• 技术分析：日MACD绿柱平稳，关注均线支撑。
• 操作建议：轻仓逢高沽空。

焦炭

• 走势：J2201合约偏弱运行。
• 基本面：焦钢企业限产持续，钢厂利润缩减，焦炭需求进一步下滑。
• 市场预期：四轮提降已落地，第五轮提降预期增强。
• 技术分析：日MACD绿柱平稳，关注均线支撑。
• 操作建议：轻仓逢高沽空。

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二、贵金属

沪金

• 走势：沪金主力刷新5个月高位，波动剧烈。
• 基本面：美国零售销售数据强劲，通胀预期升温，拜登基建协议提振市场；但美元指数走强压制金价。
• 技术分析：日线MACD红柱缩短，小时线KDJ跌势稍缓。
• 操作建议：背靠381.4元/克之上逢低多，止损参考380元/克。

沪银

• 走势：沪银主力延续回落，刷新低位。
• 基本面：美元指数走强压制银价，但部分利好因素未完全兑现。
• 技术分析：小时线向下发散，多空分歧。
• 操作建议：背靠5122元/千克之下逢高空，止损参考5150元/千克。

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三、基本金属

沪锌

• 走势：沪锌主力止跌走高。
• 基本面：宏观多空交织，煤炭价格走弱拖累金属市场，但库存下滑支撑价格。
• 技术分析：日线MACD绿柱缩窄，小时线KDJ向上发散。
• 操作建议：背靠22820元/吨之上逢低多，止损参考22550元/吨。

沪铅

• 走势：沪铅主力延续回落，刷新低位。
• 基本面：宏观因素压制，煤炭价格走弱拖累，库存外增内减，持货商下调升水。
• 技术分析：日线MACD绿柱扩大，下方关注万五关口支撑。
• 操作建议：背靠15080元/吨之下逢高空，止损参考15175元/吨。

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四、工业金属

沪铜

• 走势：沪铜2112震荡下跌。
• 基本面：美联储提前加息预期升温，国内煤炭价格走弱拖累铜价；铜矿加工费增长放缓，冷料供应紧张，炼厂生产受限。
• 技术分析：1小时MACD绿柱放量，多空分歧。
• 操作建议：69000-70500区间轻仓操作，止损各500。

沪镍

• 走势：沪镍2112延续弱势。
• 基本面：美元走强压制镍价，菲律宾雨季导致原料趋紧，但炼厂备货充足；不锈钢利润压缩，产量或不及预期。
• 技术分析：持仓减量，多头氛围减弱。
• 操作建议：140000-144000区间轻仓操作，止损各1500。

沪锡

• 走势：沪锡2112震荡调整。
• 基本面：锡矿进口缺乏增量，缅甸疫情及云南广西炼厂缺矿问题加剧供应担忧；但海外冶炼恢复预期支撑。
• 技术分析：主力合约十字线，交投趋淡。
• 操作建议：279000-285000区间轻仓低吸高抛，止损各2000。

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五、不锈钢

• 走势：SS2201小幅下跌。
• 基本面：煤炭价格调控政策持续，成本下移；但钢价走低，生产利润收缩，300系产量或不及预期。
• 技术分析：上影阳线，多头氛围升温。
• 操作建议：17100-17600区间轻仓操作，止损各200。

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六、铝及合金

沪铝

• 走势：AL2201合约大幅下跌。
• 基本面：双控政策限制产能，电解铝产量连续下降；煤炭价格走弱，工业品氛围悲观。
• 技术分析：日线保持偏弱走势，关注均线支撑。
• 操作建议：轻仓偏空操作。

硅铁

• 走势：SF2201合约冲高回落。
• 基本面：供应持续增长，企业开工率及产量连增，但下游需求偏弱，成本支撑不足。
• 技术分析：日MACD低位运行，绿柱平稳。
• 操作建议：日内短线交易，注意风险控制。

锰硅

• 走势：SM2201合约大幅下跌。
• 基本面：供应逐步恢复，但下游钢价下跌导致钢厂减产意愿增强。
• 技术分析：日MACD绿柱扩张，低位运行。
• 操作建议：日内短线交易，注意风险控制。

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七、黑色系

铁矿石

• 走势：I2201合约震荡偏弱。
• 基本面：贸易商出货积极，钢厂按需采购；港口库存连续七周增加，供大于求局面未改善。
• 技术分析：1小时MACD显示DIFF与DEA运行于0轴下方。
• 操作建议：维持震荡偏空交易，注意风险控制。

螺纹钢

• 走势：RB2201合约弱势整理。
• 基本面：终端需求疲软，市场进入淡季，成交清淡。
• 技术分析：1小时MACD显示DIFF与DEA运行于0轴下方。
• 操作建议：短线维持4500-4300区间抛高抛低买，止损70元/吨。

热卷

• 走势：HC2201合约弱势整理。
• 基本面：唐山限产政策影响供应，但原材料持续走弱，成本支撑不足。
• 技术分析：1小时MACD显示DIFF与DEA运行于0轴下方。
• 操作建议：短线维持4500-4300区间抛高抛低买，止损70元/吨。