20221221-格林期货-尿素早报_2页_333kb

尿素市场分析总结

核心内容

尿素市场近期呈现供应减少、库存下降、需求中性偏弱的态势。港口与内地库存均有所减少，部分气头企业因检修或停车导致日产量小幅下降。下游需求方面，复合肥企业补货意愿增强，但农业需求仍保持观望态度。淡储企业持续采购，市场整体处于高位整理状态。

主要观点

• 供应端：尿素产量环比下降，主要因部分企业检修及装置停车，尤其是气制尿素开工率下降显著。
• 库存端：港口样本库存及企业总库存均大幅减少，显示市场去库压力较大。
• 需求端：下游需求表现中性，复合肥开工率略有上升，但农业需求对当前价格接受度有限。
• 进口情况：10月尿素进口量大幅增长，但1-10月累计进口量同比下降，表明国内需求仍有一定支撑。

关键信息

供应与库存数据

• 港口样本库存：23.2万吨，环比减少9.4万吨，跌幅28.83%。
• 小颗粒库存：19.7万吨，环比减少9.4万吨。
• 国内尿素产量：101.45万吨，环比减少1.61万吨，跌幅1.56%。
• 企业总库存：87.44万吨，环比减少14.27万吨，跌幅14.03%。
• 开工率：本周尿素开工率为64.92%，环比下降1.03%；煤制尿素开工率70.22%，环比上涨3.51%。
• 日均产量：14.49万吨，环比减少0.23万吨。

下游需求

• 复合肥开工率：45.5%，环比上升2.47%。
• 农业需求：对当前价格接受有限，市场以观望为主。
• 淡储采购：持续进行，显示市场对后市仍有期待。

企业动态

• 检修与停车：本周有湖北三宁化工、玖源生态农业科技、云南祥丰化肥、昊华骏化集团、四川美青、四川天华、新疆美丰化工等企业检修或停车。
• 恢复生产：鄂尔多斯化学工业、河北省东光化工、阳煤集团和顺化工等企业恢复生产。
• 地区检修预期：内蒙古、西南地区部分气头企业12月份有检修预期。

政策与农业动态

• 政策支持：12月2日，广东健全农村金融服务体系，扶持农业发展，推进农业保险政策。
• 农业产量：庐江单季晚稻最高亩产达1020.6公斤，刷新沿江平原种植的单产纪录。

操作建议

预计短期内尿素市场将维持高位整理状态，建议关注库存变化及需求释放情况，合理控制仓位。

风险因素

• 煤炭价格波动：煤炭作为尿素生产的重要原料，价格变化将直接影响尿素成本。
• 企业检修减产：部分企业检修或停车可能导致供应进一步收紧。
• 需求不及预期：农业需求若持续低迷，可能对市场形成压力。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性，也不保证报告信息已更新。报告中的信息或建议不构成任何期货买卖的出价或询价，投资者据此操作，风险自担。公司可能发布与本报告不一致的其他报告，本报告仅反映分析师个人观点，不代表公司立场。未经授权，任何人不得对本报告进行发布、复制或修改。

研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：15000295386
• 从业资格：F3085283