20220113-宝城期货-能化早报_3页_194kb

宝城期货能化早报-2022-01-13 总结

核心内容概述

本报告聚焦于能源化工板块的三大主要品种：沪胶（RU）、甲醇（MA）和原油（SC），分别从短期、中期和日内角度分析其走势及策略参考。整体来看，市场受到全球流动性收紧、疫情反复以及地缘政治等因素影响，呈现出震荡偏强或震荡的格局。

主要品种分析

沪胶（RU）

• 短期走势：振荡
• 中期走势：振荡
• 日内走势：上涨
• 策略参考：14800一线存在支撑，建议多单持有
• 核心逻辑：
  • 全球新冠变异病毒奥密克戎持续蔓延，增加系统性风险，对胶价形成压力。
  • 美联储加快缩表和加息，表明全球流动性趋紧，对胶价不利。
  • RCEP协定生效对橡胶进口成本影响有限，但有助于轮胎出口，改善需求预期。
  • 稳增长政策及一季度降准预期支撑市场信心，推动沪胶偏强运行。

原油（SC）

• 短期走势：上涨
• 中期走势：偏空
• 日内走势：上涨
• 策略参考：单边观望
• 核心逻辑：
  • 美联储缩表和加息预期加剧流动性收紧，对油价形成压制。
  • 新冠疫情再度肆虐，削弱原油需求，叠加产油国增产及全球需求增长放缓，供需趋于过剩。
  • 地缘政治矛盾（如北约与俄罗斯）和国内动荡引发供应不确定性，短期支撑油价。
  • EIA报告上调需求增速、下调产量增速，整体偏利多，但中长期仍面临压力。

甲醇（MA）

• 短期走势：下跌
• 中期走势：振荡
• 日内走势：下跌
• 策略参考：逢低做多
• 核心逻辑：
  • 流动性收紧对甲醇价格形成压力。
  • 甲醇装置亏损严重，价格下跌可能引发负荷下降，对市场形成支撑。
  • 国内煤炭价格坚挺，对甲醇成本端形成支撑，有助于价格企稳反弹。
  • 多空分歧加大，预计甲醇2205合约将维持区间震荡偏强的走势。

关键信息总结

• 市场环境：全球流动性收紧趋势明显，美联储缩表和加息预期增强，对能源化工板块形成压力。
• 疫情与需求：新冠变异病毒奥密克戎的持续蔓延对能源需求造成负面影响，尤其是原油。
• 地缘政治：地缘政治矛盾和国内动荡增加了原油供应的不确定性，短期支撑油价。
• RCEP影响：RCEP协定对橡胶进口成本影响有限，但有助于打开轮胎出口市场，改善需求预期。
• 甲醇支撑因素：装置亏损与煤炭价格坚挺构成支撑，市场多空分歧加大，预计震荡偏强。
• 策略建议：
  • 沪胶：多单持有，关注14800支撑位。
  • 原油：短期可考虑做多，中期偏空，建议单边观望。
  • 甲醇：逢低做多，关注2580一线压力位。

总体趋势展望

能源化工板块整体处于震荡状态，短期受流动性收紧与地缘政治影响，部分品种如原油出现上涨，而中长期则面临供需失衡的压力。沪胶在稳增长政策与RCEP协定的支撑下，维持偏强运行；甲醇则因成本支撑和负荷下降预期，预计震荡偏强。投资者需密切关注政策动向、疫情发展及地缘政治变化，灵活调整策略。