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粤开证券投资策略报告总结（2021年7月26日）

核心内容

本报告由粤开证券首席策略分析师陈梦洁发布，聚焦于2021年7月26日A股市场表现及投资策略分析，重点讨论了绿色债券支持项目目录的实施影响、市场热点变化、资金流向及投资建议。

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市场表现

指数走势

• 上证指数收跌 2.34%
• 深证成指收跌 2.65%
• 创业板指收跌 2.84%

板块表现

• 上涨板块：有色金属、国防军工、电子
• 回调板块：食品饮料、休闲服务、医药生物

概念板块

• 上涨概念：特高压、首板、国家大基金
• 回调概念：医疗美容、白酒、饮料制造

成交与资金

• 两市成交额约 14189亿元，较上一交易日有所放量
• 北向资金净流出约 128.02亿元，为年内最大单日净流出

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热点跟踪

绿色债券支持项目目录解读

• 2021年7月正式实施的《绿色债券支持项目目录》首次将民用绿色建筑纳入支持范围，为绿色建筑项目的“绿色”界定提供统一政策支撑。
• 全球绿色债券投向绿色建筑占比达 27%，而我国不足 6%，显示我国绿色债券市场仍有较大发展空间。
• 当前绿色建筑“绿”认证标准仍不够细化，需进一步完善。
• 建议：
  1. 政府及相关部门应加强合作，细化绿色建筑标准。
  2. 利用金融科技手段，实现绿色建筑项目的智能预评估与认证辅导。

周一盘面解读

• A股出现“黑色星期一”，三大指数均大幅下跌。
• 医美、白酒、教育板块跌幅显著，军工板块逆势上涨。
• 市场情绪趋冷，北向资金持续净流出，机构资金在大消费与成长股之间存在分歧。
• 新能源、半导体等高景气行业仍受资金青睐，显示市场对成长主线的持续关注。

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投资策略建议

短期市场展望

• 市场短期面临震荡整固需求，指数或考验年线支撑。
• 下跌空间有限，市场仍具备较强支撑，后市震荡蓄力概率较大。

中长期投资主线

1. 科技成长板块：高景气度科技成长股是贯穿下半年的主线，但需注意短期波动风险。
2. 大消费板块：我国大消费行业市值占比接近美国，未来仍有配置空间，但需关注其盈利模式的不确定性。
3. 碳中和主题：近期气候异常频发，或短期催化碳中和相关概念板块表现。

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风险提示

• 股市有风险，投资需谨慎。
• 北向资金与公募基金在大消费板块存在分歧，需关注后续资金动向。
• 行业监管压力可能影响部分板块的未来发展。

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分析师简介

• 姓名：陈梦洁
• 学历：硕士研究生
• 任职时间：2016年加入粤开证券
• 现任职位：首席策略分析师
• 执业编号：S0300520100001

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投资评级说明

股票投资评级

• 买入：相对大盘涨幅 > 10%
• 增持：相对大盘涨幅 5% ~ 10%
• 持有：相对大盘涨幅 -5% ~ 5%
• 减持：相对大盘涨幅 < -5%

行业投资评级

• 增持：行业回报 > 基准指数 5%
• 中性：行业回报 -5% ~ 5%
• 减持：行业回报 < 基准指数 -5%

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信息披露

• 粤开证券具备证券投资咨询业务资格，许可证编号：10485001。
• 报告内容基于合规渠道获取的公开信息，不构成投资建议。

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