20240410-国海证券-光威复材-300699.SZ-2023年年报点评报告_新老产品有序过渡_看好公司长期发展_12页_1012kb

总结

光威复材（300699）2023年年报显示，公司营业收入同比上升0.3%，达2518亿元，但归母净利润同比下降65%，至873亿元，主要由于费用增加和存货跌价损失。第四季度业绩环比显著改善，营收和净利润同比增长。

航空和航天业务是主要增长点，碳纤维产品收入增加203%。产品结构调整优化，但风电碳梁业务因订单减少而下降。公司推进新千吨线验证工作，并计划2024年上半年投产包头项目，以增强产能布局。

预测2024-2026年归母净利润将增长至1072亿、1335亿、1480亿，维持“买入”评级。风险包括政策落地不确定、产能建设延误、原材料价格波动等。

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