20241103-开源证券-北交所信息更新_看好口崩片与卡式瓶产线潜力_2024Q1-3归母净利润+8__4页_867kb

报告摘要

星昊医药（430017BJ）2024年三季度报告显示，其营收同比下降10%至468亿元，归母净利润同比增长8%至7877万元。分析师下调2024-2026年盈利预测，预计归母净利润分别为10.6亿、13.1亿和15.5亿元，维持“买入”评级，当前股价15.24元，对应PE分别为177、143和121倍。公司成功中标集采品种，但由于单价下降导致营收压力增加，卡式瓶、预灌封等新生产线在2025年投产将带来增量。风险包括药品研发与降价潜力。

公司业绩更新

• Q1-Q3：营收468亿元（-10%），净利润同比增长8%。
• 盈利预测：2024/25/26年EPS分别为0.86元/1.07元/1.26元，PE相应为177/143/121。

关键风险

• 药品降价与集采压力。
• 研发失败及一致性评价风险。

估值基准

市场预期公司2024年度净利润增长为14%–236%之间，现有评级基于未来收益潜力。