20241102-东证期货-玉米_玉米淀粉周度报告_市场情绪继续偏强_14页_4mb

玉米市场分析总结

玉米市场回顾：
本周华北上量增加，价格略有回落，但东北地区首轮卖压减弱，深加工需求提升，带动价格转强。传高粱、大麦通关延期的消息提振市场情绪，支撑期货价格上涨，但主力合约触及2250元/吨后出现回调。下周关注天气、政策及宏观情绪对市场的影响，东北即将迎来雨雪天气，运输可能受阻，农户惜售情绪加重。进口玉米储备拍卖虽已停止，但市场可能受政策利空压力。短期玉米面临小麦替代预期的估值压力，价格仍可能在2250-2300元/吨区间受阻。

玉米期货观点：
建议关注政策风险及宏观面变化，短线空单需谨慎。在此前卖压可能推动价格回落时，可考虑长线逢低做多。期权方面可考虑卖出深度虚值看跌期权。3-5反套策略可继续持有，基于贸易商囤货利润预期和3月仓单集中注销的规则。

玉米淀粉市场分析总结

淀粉市场回顾：
当前淀粉企业盈利较好，开机率提升，但下游需求有所减弱，库存略有增加，淀粉-玉米价差维持在高位。下周节前效应将带来阶段性累库，但Q4需求旺季和春节效应将支撑1月淀粉价格。

淀粉期货观点：
建议逢低做多，逢高关注做空机会。价差高位回调风险需留意，后续可关注前期高点。

风险提示

• 基层购销心态变化
• 天气因素影响
• 政策调控
• 宏观面扰动