FSB全球金融稳定委员会-RCG-for-the-Americas-Working-Group-on-Non_52页_979kb

总结：Financial Stability Board Regional Consultative Group for the Americas Working Group on Non-Bank Financial Intermediation Fifth Report

核心内容概述

本报告是金融稳定委员会（FSB）美洲地区咨询小组（RCG Americas）非银行金融中介机构（NBFI）工作组的第五次监测报告，发布于2020年6月30日。报告基于16个参与司法管辖区的时序金融数据，涵盖2000年至2018年，旨在评估NBFI的规模、结构及发展趋势，并识别可能影响金融稳定的风险。

主要观点与关键信息

1. 监测范围与方法

• RCG Americas 包括 FSB 成员国和非成员国，用于与 FSB 进行政策咨询并分享金融系统脆弱性信息。
• 非银行金融中介机构的监测采用“宏观映射”（macro-mapping）和“狭窄度量”（narrow measure）两步法：
  • 宏观映射：收集所有非银行金融实体的资产数据，涵盖境内和境外。
  • 狭窄度量：剔除已纳入银行集团的实体及非信用中介活动，聚焦可能产生银行类金融稳定风险的活动。

2. 数据概况

• 共有16个司法管辖区参与，占美洲地区GDP的约98%。
• 数据截止至2018年底，使用国家金融账户统计及其他监管或私营数据源。
• 2018年，区域非银行金融资产总额达到约 127.0万亿美元，仅增长0.15%，低于2012-2017年年均5.6%的增速。

3. 境内与境外金融资产

境内（Onshore）金融资产

• 总计 118.3万亿美元，占区域金融资产总量的 98%。
• 其他金融中介机构（OFIs） 是境内金融资产的主要组成部分，占 31%。
• 2018年，境内OFIs资产总额为 72.9万亿美元，同比下降0.4%。
• 银行仍是主要金融实体，占 24.9%，但增速放缓至 3.6%，低于2012-2017年的 5.5%。
• 保险机构和养老金基金资产分别下降 0.8% 和 1.1%，而存款机构（DTIs）增长 3.9%。

境外（Offshore）金融资产

• 总计 7.9万亿美元，占区域金融资产总量的 2%。
• 境外金融资产在2018年下降 6%，主要受非公开投资基金（Non-public funds）减少影响。
• 非公开投资基金占境外金融资产的 78%，其次是境外银行（10%）。
• 境外金融资产在2011-2015年间快速增长，但2018年出现显著收缩。

4. 狭窄度量（Narrow Measure）分析

• 狭窄度量 是剔除监管合并后，聚焦可能带来系统性风险的金融活动。
• 2018年，狭窄度量金融资产总额为 22.9万亿美元，较2017年增长 3.7%。
• 狭窄度量分为五类经济功能（EF）：

• 未分配资产 占狭窄度量总量的 3.3%。

5. 风险与数据质量

• 风险指标（如集中度）的数据提交率仍然较低，且部分司法管辖区的数据质量不足。
• 这些数据缺口和质量问题是未来改进的重要方向。

6. 创新与适应

• 报告分析了非银行金融中介机构在应对市场变化中的创新与适应，如通过证券化和担保工具促进信贷创造。

7. 推荐与展望

• 建议继续每年进行NBFI监测，并加强数据收集和风险度量方法的改进。
• 增强国际监管机构之间的合作，以提高数据质量和一致性。
• 需要持续关注新兴活动和潜在风险，确保金融体系的稳定性。

附录与数据来源

• 附录I：各司法管辖区的金融资产按部门划分。
• 附录II：金融稳定风险指标。
• 附录III：数据收集模板。
• 附录IV：NBFIWG成员名单。

总体结论

报告强调了非银行金融中介机构在金融体系中的重要性及其可能带来的系统性风险。尽管整体资产规模增长放缓，但部分司法管辖区仍保持积极增长。同时，数据质量和监管协调仍是未来监测工作的关键挑战。