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宏源期货玉米和玉米淀粉日报总结（2022/11/7）

核心内容概述

本报告提供了2022年11月7日玉米和玉米淀粉的期货、现货及价差数据，并结合市场资讯分析了近期价格走势及影响因素。整体来看，玉米及淀粉市场呈现震荡偏弱格局，受供需变化、物流不畅、疫情及国际价格波动等多重因素影响。

一、期货价格

• 连玉米主力合约收盘价为2867元/吨，较前一日上涨27元/吨。
• CBOT玉米主力合约收盘价为680.25美分/蒲式耳，较前一日上涨1.5美分/蒲式耳。
• 连淀粉主力合约收盘价为2974元/吨，较前一日上涨55元/吨。

主要观点：

• CBOT玉米期货价格因原油价格上涨和美元走弱而上涨，但市场预期美国玉米库存可能增加，因此外盘玉米价格整体偏弱。
• 国内玉米期货价格受情绪面提振和大宗商品普涨影响上涨，但随着新季玉米上市，供应压力增加，价格面临回调风险。

二、现货价格

主要观点：

• 国内玉米现货价格维持高位震荡，受疫情影响，玉米上量速度放缓，进口成本上升支撑了港口价格。
• 市场对后续玉米集中上市的担忧使得价格承压，采购意愿不强。
• 淀粉现货价格以稳为主，部分企业小幅调涨，但整体供应宽松，终端消费疲软。

三、基差分析

主要观点：

• 玉米基差为13.59元/吨，较前一日下降25.04元/吨。
• 淀粉基差为152元/吨，较前一日下降55元/吨。
• 基差走弱反映期货价格相对于现货价格的上涨幅度缩小，市场对现货供应的预期增强。

四、价差分析

主要观点：

• 玉米期货价差C05-C01和C09-C05均有所收窄，显示市场对近期价格走势的分歧。
• 淀粉-玉米期货价差走扩，表明淀粉相对于玉米的价格优势增强。
• 淀粉-玉米现货价差小幅下降，显示现货市场对玉米价格的支撑减弱。
• 小麦-玉米现货价差微涨，显示小麦价格相对玉米有所走强。

五、市场资讯

1. 欧盟进口许可数据：

   • 2022年7月1日至10月23日，欧盟共发放12,944,066吨谷物进口许可，其中玉米进口9,573,661吨，较去年同期增长。
   • 出口许可发放量下降，玉米出口量减少，显示欧盟玉米出口受限。

2. 乌克兰玉米收获进展：

   • 截至2022年11月3日，乌克兰玉米收获面积为110万公顷，收获进度为27%，已收获产量630万吨，平均单产5.54吨/公顷。
   • 虽然收获进度较慢，但单产表现良好，预计对全球玉米供应有一定支撑。

3. 美国玉米产量预期上调：

   • StoneX将2022/23年度美国玉米产量预期上调至141.09亿蒲，单产预计为174.5蒲/英亩。
   • 产量上调可能对玉米期货价格形成压力。

4. 巴西玉米出口增长：

   • 2022年1至10月，巴西玉米出口总量达3180万吨，同比增长119.3%。
   • 10月预计出口624万吨，远超去年同期，显示巴西玉米出口强劲。

六、小结

1. 外盘玉米：

   • CBOT玉米期货价格因原油上涨和美元走弱而上涨，但市场预期美国库存增加，整体走势偏弱。

2. 内盘玉米：

   • 国内玉米现货价格高位震荡，受疫情影响和进口成本支撑，但供应压力增加，价格承压。
   • 期货价格受情绪面和大宗商品上涨影响上涨，但新季玉米上市预期可能引发回调。

3. 淀粉市场：

   • 淀粉现货价格以稳为主，部分企业小幅调涨。
   • 期货价格跟随玉米上涨，淀粉-玉米价差走扩。
   • 供应宽松和终端消费疲软压制价格，但麦价走高带来替代优势，备货旺季可能带来利好。

风险提示

• 期市有风险，投资需谨慎。
• 本报告分析及建议基于公开资料，不构成任何投资建议。
• 信息仅供参考，不保证其准确性或完整性。