20230206-爱建证券-市场周报_交易特征不改_10页_702kb

市场策略总结

核心内容

本报告为爱建证券有限责任公司发布的投资策略报告，分析师朱志勇从市场风格切换、主题投资活跃、交易特征等方面对2023年2月初的市场情况进行了分析。报告指出当前市场处于震荡整理阶段，交易机会为主，政策和事件驱动因素增强，市场情绪有所恢复。

主要观点

市场风格切换

• 整体表现：上证综指微跌0.04%，深圳成指微涨0.61%，上证50指数跌幅较大（-2.19%），沪深300指数小幅下跌（-0.95%），中证1000指数和创业板综指涨幅明显（2.79%和2.04%）。
• 板块轮动：权重股表现疲软，中小市值个股表现相对较好，市场呈现板块轮动的特征。
• 情绪恢复：春节后市场情绪有所回升，基金仓位均值回升，但市场整体仍处于存量博弈状态。

主题投资活跃

• 板块表现：科技类板块（如人工智能、数字经济）表现强势，而大消费类（如医药、休闲服务）则出现下跌。
• 行业动向：汽车、计算机、国防军工等行业表现较好，休闲服务、非银金融等行业表现较弱。
• 策略建议：市场趋势性机会尚未显现，应关注板块轮动和主题投资，科技类资产具备较强弹性，后市可保持乐观。

交易特征不改

• 估值水平：整体A股市盈率（TTM）为18.01倍，处于低位，安全边际较高。
• 外资影响：外资回流节奏放缓，对权重股的推动减弱，市场更依赖主题投资维持活跃度。
• 策略导向：市场仍以交易为主，指数波动空间有限，应把握节奏和空间，关注消费、基建和科技的轮动。

关键信息

估值数据

个股强弱表现（部分）

主题指数表现（部分）

风险提示

1. 主题性投资波动大：主题投资市场波动较大，需注意控制风险。
2. 宏观经济与政策不确定性：宏观经济和政策变化可能对市场产生较大影响。

事件驱动展望

• 未来一周：中美将公布PPI、CPI数据，作为货币政策的参考依据。尽管美国通胀有所遏制，但大幅改善仍需时间，货币收缩预期短期内难以改变。

投资评级说明

• 公司评级：

  • 强烈推荐：个股相对大盘涨幅预期15%以上
  • 推荐：个股相对大盘涨幅预期5%~15%
  • 中性：个股相对大盘变动在±5%以内
  • 回避：个股相对大盘跌幅预期5%以上

• 行业评级：

  • 强于大市：相对市场基准指数收益率5%以上
  • 同步大市：相对市场基准指数收益率在-5%~+5%之间
  • 弱于大市：相对市场基准指数收益率-5%以下

重要免责声明

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