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报告摘要
晨会纪要总结 - 2023年第034期
核心内容概述
本期晨会纪要聚焦于商品市场及宏观政策动态，涵盖国内外商品价格变化、市场情绪分析、行业供需情况及投资策略建议。内容分为宏观要闻、主要品种晨会观点、免责条款及公司信息等部分，为投资者提供了全面的市场分析与操作思路。
主要观点与关键信息
一、宏观要闻
- 疫情防控：我国取得疫情防控决定性胜利，但疫情仍呈局部零星散发状态，近期大规模流行可能性较低。
- 国企改革：国资委明确深化国企改革的重点，包括优化国有经济布局、完善公司治理及推动科技创新。
- 消费与投资：多项政策推动内需恢复，消费有望呈现更好恢复势头，投资保持一定强度。
- 房贷利率：郑州首套房贷利率未上调，多家银行表示仍为3.8%。
- 全球贸易：俄乌冲突对全球贸易影响小于预期，2022年全球贸易增长高于此前预测。
- 土耳其央行：将基准利率下调50个基点至8.5%。
- 镍合约竞争：CME计划推出新的镍合约，与LME竞争。
- 美国农业部：预计2023年美国大豆种植面积为8750万英亩，期末库存为2.9亿蒲式耳。
二、主要品种市场分析
1) 农产品
- 花生：现货价格稳定，局部偏强，但新季种植面积增幅有待观察，短期回调风险存在，不建议做空。
- 油脂：棕榈油涨势放缓，豆油维持窄幅震荡，受国内库存增加及需求淡季影响，预计震荡为主。
- 生猪：现货价格稳定上涨，但下游收购热情不高，预计中长期看涨。
- 鸡蛋：价格进入震荡模式，北方利于储藏，南方不利于储藏，关注反弹高度。
- 白糖：国际原糖价格高位，国内受供应增加及需求淡季影响，预计高位调整，不建议追高。
- 棉花：主港报价小幅上涨，郑棉主力合约震荡运行，建议多空分水岭调整至14500一线，震荡思路对待。
2) 能源化工
- 甲醇：期货价格高开上行，短期建议逢低补仓进多，长期关注5-9反套机会。
- PVC：现货价格小幅修复，短期震荡，5-9正套或有一定空间。
- 尿素：现货价格温和上涨，近期价格波动主要源于需求跟进，建议短期震荡，逢高布局空单。
- 纯碱：库存低位，供应端难现趋势性累库，建议回调后布局近月多单，控制持仓风险。
- 玻璃：库存延续增加，需求端预期改善有限，建议短期偏空，若地产政策落地可逢低布局远月多单。
- 短纤：供应端装置重启，但终端订单有限，关注供需变化及下游订单到位情况。
3) 工业金属
- 沪铝：受云南减产影响，库存延续累库趋势，但基本面偏强，预计震荡整理。
- 沪镍：LME镍库存处于历史低位，价格受资金情绪主导，建议急跌布局新多，控制持仓风险。
- 沪铜：受美元走强影响，铜价承压，建议短期偏空思路对待。
- 螺纹钢：供需双增，库存转降，短期回调后仍有上涨空间。
- 热轧卷板：库存去化，市场报价坚挺，预计短时调整后仍有上行动力。
- 铁合金：硅铁、硅锰受双焦拉涨影响，但上方压力初现，短期不宜追多，关注空价差机会。
4) 期权金融
- A股震荡整理，光伏、汽车等板块走强，软件、医药等板块下挫。
- 期权市场中，300ETF期权持仓量PCR仍在1以上，隐含波动率变化明显。
- 建议趋势交易者等待上涨站稳3310点后在强势品种上买入牛市看涨价差，波动率交易者做空MO波动率，做多HO波动率。
三、关键数据汇总
国内外商品价格变化
| 品种 | 2023/2/24 8:00 | 2023/2/23 15:00 | 涨跌 | 涨跌幅/% |
|---|---|---|---|---|
| 上证综指 | 3,287.48 | 3,287.48 | 0 | 0 |
| 道琼斯指数 | 33153.91 | 33045.09 | +108.820 | +0.329 |
| 纳斯达克指数 | 11590.40 | 11507.07 | +83.330 | +0.724 |
| 标普500 | 4012.32 | 3991.05 | +21.270 | +0.533 |
| 恒生指数 | 20351.35 | 20423.84 | -72.490 | -0.355 |
| SHIBOR隔夜 | 1.48 | 1.77 | -0.290 | -16.431 |
| 美元指数 | 104.56 | 104.61 | -0.046 | -0.044 |
国内主要商品价格变化
| 品种 | 2023/2/24 8:00 | 2023/2/23 15:00 | 涨跌 | 涨跌幅/% |
|---|---|---|---|---|
| 黄金 | 411.52 | 411.94 | -0.420 | -0.102 |
| 白银 | 4935.00 | 4961.00 | -26.0 | -0.524 |
| 铜 | 69170.00 | 70010.00 | -840.0 | -1.20 |
| 锌 | 23425.00 | 23520.00 | -95.0 | -0.404 |
| 铝 | 18560.00 | 18680.00 | -120.0 | -0.642 |
| 锡 | 212500.00 | 216750.00 | -4250.0 | -1.961 |
| 铅 | 15305.00 | 15345.00 | -40.0 | -0.261 |
| 镍 | 200190.00 | 205430.00 | -5240.0 | -2.551 |
| 螺纹钢 | 4239.00 | 4228.00 | +11.0 | +0.260 |
| 热卷 | 4301.00 | 4285.00 | +16.0 | +0.373 |
| 焦煤 | 2049.50 | 2020.50 | +29.0 | +1.435 |
| 焦炭 | 2958.00 | 2929.50 | +28.50 | +0.973 |
| 动力煤 | 921.00 | 921.00 | 0 | 0 |
| 天然橡胶 | 12615.00 | 12570.00 | +45.0 | +0.358 |
| 20号胶 | 10275.00 | 10220.00 | +55.0 | +0.538 |
| 塑料 | 8332.00 | 8328.00 | +4.0 | +0.048 |
| 聚丙烯PP | 7939.00 | 7943.00 | -4.0 | -0.050 |
| PTA | 5612.00 | 5574.00 | +38.0 | +0.682 |
| PVC | 6509.00 | 6472.00 | +37.0 | +0.572 |
| 沥青 | 3757.00 | 3750.00 | +7.0 | +0.187 |
| 甲醇 | 2681.00 | 2659.00 | +22.0 | +0.827 |
| 乙二醇 | 4357.00 | 4315.00 | +42.0 | +0.973 |
| 苯乙烯 | 8649.00 | 8559.00 | +90.0 | +1.052 |
| 尿素 | 2524.00 | 2,524.00 | 0 | 0 |
| 玻璃 | 1538.00 | 1545.00 | -7.0 | -0.453 |
| 短纤 | 7270.00 | 7270.00 | 0 | 0 |
四、公司信息
- 公司名称：中原期货股份有限公司
- 总部地址：中国·郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层
- 电话：4006-967-218
- 网址：www.zyfutures.com
- 分支机构：
- 上海分公司：上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层05室，电话：021-68590799
- 西北分公司：宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室，电话：0951-8670121
- 山东分公司：济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901，电话：0531-82955668
- 新乡营业部：河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层，电话：0373-2072881
- 南阳营业部：河南省南阳市宛城区光武区与孔明路交叉口星旺家园3幢1楼001-1室，电话：0377-63261919
- 灵宝营业部：河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆），电话：0398-2297999
- 洛阳营业部：河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层，电话：0379-61161502
- 西安营业部：陕西省西安未央区未央路138-1号中登大厦A座8层F7室至F8室，电话：029-89619031
- 大连营业部：辽宁省大连市高新技术产业园区黄浦路537号泰德大厦06层05A单元，电话：0411-84805785
- 杭州营业部：浙江省杭州市拱墅区远洋国际中心E座1013室，电话：0571-85236619
五、免责条款
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