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螺纹钢市场周度分析总结

核心内容

华融期货发布的“资讯纵横”栏目本周对螺纹钢市场进行了全面分析，涵盖行情回顾、消息面情况、后市展望及技术面分析等内容。该分析主要聚焦于2021年1月29日（周五）前一周螺纹钢主力合约2105的走势表现，结合宏观经济、行业政策及市场供需情况，为投资者提供参考。

主要观点

一、行情回顾

• 螺纹钢主力2105合约本周收出一颗上影线118个点、下影线48个点、实体13个点的阴线。
• 周一开盘价为4280，周五收盘价为4267，较上周收盘下跌65个点，跌幅为1.5%。
• 周内最高价为4398，最低价为4219。

二、消息面情况

1. 财政数据：2020年全国一般公共预算支出同比增长2.8%，证券交易印花税同比增长44.3%。
2. 环保政策：生态环境部将推进“十四五”生态环境保护，编制碳排放达峰行动方案，加强污染防治与生态保护。
3. 行业整合：山东钢铁集团并入宝武集团进入实质性推进阶段，预计春节后将有正式消息。此举将增强宝武集团在北方的产能布局，丰富产品结构，推动企业混改。

三、后市展望

1. 供给端分析

• 本周螺纹周产量环比减少10.85万吨至333.67万吨，连续四周下降，创逾9个月新低。
• 临近春节，多地受重污染天气和高成本影响，短流程企业开工率下降，长流程企业减产检修增多。
• 工信部表示2021年将全面实现钢铁产量同比下降，后期供应端或继续收缩。

2. 库存端分析

• 社会库存环比增加105.49万吨至585.98万吨，钢厂库存增加17万吨至305.73万吨，总库存增加122.49万吨至891.71万吨。
• 库存连续五周累库，总库存同比略偏高，刷新两个半月高位。
• 冬储政策陆续出台，但整体冬储意愿不强，价格抬升、交款周期延长，钢厂主动权较高。

3. 需求端分析

• 表观消费量环比减少65.43万吨至211.18万吨，连续三周下降。
• 春节临近及多地疫情散发导致下游工地施工减缓，成交走弱。
• 12月地产及基建数据表现较好，新开工、施工增速加快，投资及销售维持高位，显示需求韧性较强。
• 鼓励就地过年政策可能有助于节后下游复工，需求或有所回升。

四、市场展望

• 当前螺纹钢处于供需双降、淡季累库阶段，但弱现实强预期的格局仍存在。
• 市场对“金三银四”的高需求预期及产量收缩预期支撑价格，短期内或维持高位震荡。
• 后续需密切关注库存变化及需求实际表现。

技术面分析

• 周线图上，螺纹2105合约震荡下跌，上方受5周均线压制，下方有10周均线支撑。
• 日线图上，今日收出震荡十字星，上方受多条均线压制，MACD指标继续开口向下运行。
• 当前处于高位震荡走势，短期需关注10周均线附近的支撑力度。

关键信息

• 供需变化：供给端收缩、库存累库、需求减弱，但地产和基建数据支撑需求韧性。
• 政策影响：环保政策趋严、行业整合加速，对市场格局产生深远影响。
• 市场情绪：弱现实强预期，短期价格维持高位震荡。
• 风险提示：市场存在不确定性，需关注库存变化和实际需求数据。

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