20160201-广发证券-造纸轻工行业周度跟踪报告_八部委齐发声规范网络售彩_上市公司独家冠名葡甲联赛_文具龙头掌控校园销售渠道_地产投资增长强劲利好家具_36页_1mb

造纸轻工行业周度跟踪报告总结

核心内容概述

本报告聚焦造纸轻工行业的多个细分领域，包括彩票、体育、包装、文具、家具及虚拟现实技术等，分析了行业动态、市场趋势及投资机会。报告强调了政策对行业的影响，尤其是八部委联合发布规范网络售彩的公告，以及互联网彩票重启预期。同时，对体育产业的商业化趋势、包装行业的市场变化、文具行业的校园渠道掌控、房地产回暖对家具行业的影响，以及虚拟现实技术的发展前景进行了深入探讨。

主要观点与关键信息

一、体育与彩票行业

• 政策规范：财政部等八部委联合发布政策，规范互联网彩票销售，仅中体彩和500彩票网具备合法资质。政策旨在遏制地下私彩，促进合法市场发展。
• 行业复苏预期：2016年作为体育大年，预计彩票销售将出现井喷式增长，尤其是竞猜型彩票。
• 体育商业化：雷曼股份独家冠名葡萄牙职业足球甲级联赛（葡甲），成为首家冠名欧洲足球联赛的中国公司。此外，多家上市公司在体育赛事和旅游领域有所布局，如贵人鸟、中体产业、智美体育等。
• 市场表现：本周中证体育成分股中有3家公司的股价优于沪深300。

二、包装与文具行业

• 包装趋势：个性化包装成为消费趋势，尤其受年轻消费者青睐。纸包装原料价格低位，塑料包装原料价格小幅回升，LLDPE上涨1.73%，PP上涨3.08%。
• 文具行业：文化办公用品销售额同比增长8.5%，文具行业整体景气回升。晨光文具凭借校园渠道控制和人文管理优势，成为行业龙头。
• 企业建议：合兴包装、晨光文具为包装和文具行业重点推荐企业，具备规模优势、技术壁垒和市场先发优势。

三、家具与虚拟现实行业

• 地产回暖：2015年12月房地产开发投资同比增长21.2%，销售面积和销售额分别增长6.9%和16.6%，楼市回暖利好定制家具行业。
• 家具趋势：个性化、智能化、一体化是家具行业的发展方向，定制家具企业业绩增速高于行业平均水平，建议关注好莱客、索菲亚。
• 虚拟现实：3D扫描仪和虚拟现实技术已实现商用并可批量生产，预计在多个领域（如娱乐、医疗、设计等）广泛应用。易尚展示作为技术领先企业，值得重点关注。

四、二级市场与IPO动态

• 大小非减持：本周浙江永强、宜华木业、东港股份发生大宗交易，其中宜华木业有增持动作。
• IPO进展：本周证监会未更新待上市企业的IPO申报进度。

风险提示

• 经济增速下滑：可能导致市场需求萎缩。
• 原料价格波动：特别是塑料包装原料价格可能快速上涨。
• 政策不确定性：体育产业市场化可能面临行政干预风险。
• 互联网彩票政策转向：可能对行业产生较大影响。

行业评级与推荐标的

• 行业评级：买入
• 推荐标的：
  • 彩票：500彩票网、鸿博股份、中体产业、综艺股份、凯瑞德
  • 体育：雷曼股份、中体产业、贵人鸟、智美体育
  • 包装：合兴包装
  • 文具：晨光文具
  • 家具：好莱客、索菲亚
  • 虚拟现实：易尚展示

行业数据亮点

• 彩票销售：2015年12月全国彩票销售额341.21亿元，同比下降5.6%。全年彩票销售同比减少3.8%。
• 体育产业：中证体育指数本周下跌8.4%，但部分个股表现优于大盘。
• 包装原料：纸包装原料价格保持稳定，塑料包装原料价格小幅回升。
• 文具销售：2015年12月文化办公用品销售额达328亿元，同比增长8.5%。
• 地产数据：2015年12月房地产投资同比增长21.2%，销售面积和销售额分别增长6.9%和16.6%。

行业展望

• 彩票行业：预计2016年一季度网络售彩将重启，政策利好将推动行业复苏。
• 体育行业：体育赛事商业化趋势明显，企业可通过赛事运营获得商业价值。
• 包装行业：个性化、定制化需求增长，龙头企业将受益于行业变革。
• 文具行业：校园渠道控制和人文管理成为竞争关键，晨光文具具备优势。
• 家具行业：地产回暖带来定制家具需求增长，企业业绩弹性较大。
• 虚拟现实行业：技术发展迅速，应用场景广泛，具备技术优势的企业将领先。

行业建议

• 关注政策导向下的合规性与创新性企业，尤其是互联网彩票重启及体育赛事冠名相关的公司。
• 重视具有技术壁垒和市场先发优势的企业，如易尚展示、合兴包装、晨光文具。
• 紧盯地产与家具行业的联动关系，关注定制家具龙头。
• 保持对二级市场交易动态的关注，及时捕捉IPO及大小非变动信息。