20230828-浙商证券-医药生物投融资周报_减持新规标的梳理_山友医疗赴美上市_16页_1mb

医药生物行业周报投资总结（2023年8月28日）

一、投融资事件

1. 一级市场动态

   • 本周融资聚焦于牙科器械、复杂制剂研发和心脑血管介入产品，代表案例包括：玻思韬完成数亿元B轮融资、安颂科技获1亿元C轮融资、药明生物A轮募资69亿港元等。
   • 二级市场：马泷医疗向港交所递表上市，山友医疗拟赴美IPO。

2. 并购重组

   • Pyxis Oncology收购创新药企业Apexigen，SolisMammography完成妇女健康领域并购，提升技术整合能力。

二、政策监管动态

1. 新规发布

   • 国家药监局器审中心发布《软性接触镜临床评价注册审查指导原则》和《2型糖尿病口服药物复方制剂研发指导原则》，规范创新药研发方向。
   • 证监会出台减持新规，限制破发、破净或分红不足医药股大股东二级市场减持。

2. 行业限制

   • 209家A股医药企业因破发、无分红等原因受限于大股东减持，可能抑制市场抛售压力。

三、二级市场表现

1. 指数波动

   • 全球生物科技指数（XBI、NBI）本周上涨明显，但A股创新药板块（CS创新药指数）周跌幅达166%，显示国内外风险偏好分化。

2. 个股分化

   • A股涨跌极值显著：惠泰医疗涨739%，神珠细胞-U跌531%；康龙化成录得427%涨幅。港股表现相对稳健，康龙化成涨692%，药明生物涨1074%。

四、全球IPO与融资数据

1. 7月融资汇总

   • 全球医疗器械融资回暖（事件数+11%），生物医药融资降温；国内医疗器械环比增长50%，医疗器械融资16.46亿美元，环比下滑28%。

2. 终端上市

   • 全球和A股医药IPO疲软，仅3家A股公司（港通医疗、国科恒泰、昊帆生物）及港股/美股少量新增IPO。

五、风险提示

• 政策风险：研发审批趋严（如单抗、基因疗法监管）、减持限制可能加剧市场调整。
• 板块波动：国内市场估值体系重构，需警惕高PE企业回调压力。

附录：政策贴士（选股方向）

• 减持新规影响：规避破发股和近三年分红不足企业。
• 创新药赛道：顺应国家糖尿病新药及靶向治疗（ADC）方向。