20241027-开源证券-东方财富-300059.SZ-东方财富2024三季报点评_证券市占率提升_客户入金规模高增_4页_885kb

东方财富公司2024年三季度经营分析报告

截至2024年三季度，东方财富作为互联网券商龙头，经营情况出现多重变化。其总体营业收入和净利润同比略有下降，但证券市占率及客户入金规模稳步提升。

公司证券业务表现突出。三季度经纪业务和两融市占率上升，期末代理买卖证券款规模环比增长64%。两融业务市占率维持在30.6%，入金增长推动代销业务资金回暖。但基金代销收入环比微降，与预期存在差距。

自营投资收益表现强劲，2024年第三季度收益241亿元，同比增长49%，反映公司投资能力增强。但同时，财务费用略有下降，利息净收入同比微降。

三季度销售和管理费用下降，但研发投入保持增长，研发持续投入成为公司发展重要支撑。各项业务毛利率和净利率保持较高水平，归母净利润同比下降27%，但公司自身预期市场交投活跃，未来三年净利有望持续增长。

基于良好的市占率和客户基础，分析师维持“买入”评级，上调了未来三年的盈利预测，对应PE分别为385倍、293倍和254倍。

风险方面，市场波动、基金降费政策不确定性以及市占率提升不及预期均存风险。

通过调动风险提示和综述，可以得出：尽管短期业绩承压，但公司在业管效率和市场拓展方面表现优异，具备较强长期投资价值。投资是否增持，需结合当前市场态度及公司全面改革进展进一步判断。