20180308-天风证券-晨会集萃_16页_1mb
报告摘要
晨会集萃总结
核心内容
本次晨会集萃内容涵盖多个行业及市场分析，主要包括医药、银行、通信、房地产、证券、金融工程、策略研究等领域的投资观点和推荐标的。此外，还涉及市场数据、主要商品价格、外汇走势、行业公司分析、盈利预测与估值、近期重点报告以及新股信息等内容。
主要观点
【医药】
- 流感病情持续，2017年全年患病人数增长48.92%，2018年1月患病人数环比增长124.92%，同比增长809.86%，远超往年同期。
- 国家卫计委时隔七年更新流感诊疗方案，推动相关产品快速放量。
- 重点推荐康恩贝、华润三九、万孚生物等标的，因其有望受益于流感行情，实现业绩增量。
【银行】
- 银监会发布拨备新规，推动不良资产出清，有利于板块估值提升。
- 国有大行（如工行、建行）因拨贷比较低，将受益于政策利好。
- 建议关注四大行及平安银行、宁波银行等，尤其是平安银行的零售银行转型前景。
【买方观点】
- 2018年A股整体机会较为均衡，多为交易性机会。
- 去年涨高的价值白马股可能维持弱势，而中小创股票在4季度业绩改善后，可能成为更好选择。
- 长期看好科技和消费领域，关注钢铁、建材、钴等受下游补库和复工拉动的品种。
【晨会焦点】
- 亿联网络：全球UC终端独角兽，产品结构优化，盈利稳定，未来增长点在SIP和VCS业务。
- CATL：入选大众MEB平台供应商，成为全球动力电池供应链的重要一环，带动产业链增长。
- 唐山港：低估值渤海湾散货港，受益于雄安新区基建，矿石进口有望提升。
- 楚江新材：布局基础材料、新材料、新能源，业绩增长可期，给予“增持”评级。
- 长亮科技：实施大比例股权激励，国际化出海战略有望落地，维持“买入”评级。
【市场数据】
- A股整体表现偏弱，上证综指、沪深300、创业板指等均下跌，但国债指数保持平稳。
- 2月券商营收和净利润同比、环比大幅下滑，主要受市场疲软及春节因素影响。
- 市场情绪方面，多空排列个股占比有所变化，市场整体情绪偏谨慎。
【行业公司分析】
- 保利地产：销售增速维持高位，加大二线城市合作拿地，给予“买入”评级。
- 万科A：销售额增长，拓展土地，收购杭钢资产包，给予“买入”评级。
- 唐山港：受益雄安基建，估值较低，给予“买入”评级。
- 楚江新材：多领域布局，业绩增长可期，给予“增持”评级。
- 长亮科技：股权激励增强执行力，国际化战略值得期待，维持“买入”评级。
【重点报告】
- 2018年3月7日重点推荐：楚江新材、唐山港、吉利汽车、医药生物、房地产、金融工程、策略研究。
- 3月6日重点推荐：盈趣科技、上海医药、亿联网络、景点、银行、航空运输、交通运输、策略分析。
- 3月5日重点推荐：上港集团、计算机应用、金融工程、策略研究。
- 3月4日重点推荐：华谊集团、金龙汽车、三利谱、通信、医药生物、银行、策略研究。
- 3月3日重点推荐：华宝股份、传媒、食品饮料、策略研究。
- 3月2日重点推荐：宜通世纪、通信、新能源汽车、策略研究。
- 3月1日重点推荐：澳博控股、莎莎国际、顺络电子、光迅科技、ASMPACIFIC、新高教集团、家用轻工、通用机械、汽车、策略研究。
关键信息
重点推荐股票
| 代码 | 名称 | 推荐评级 | 说明 |
|---|---|---|---|
| 楚江新材 | 增持 | 三足鼎立布局 | |
| 唐山港 | 买入 | 雄安基建受益 | |
| 康恩贝 | 买入 | 流感行情受益 | |
| 华润三九 | 买入 | 流感行情受益 | |
| 万孚生物 | 买入 | 流感行情受益 | |
| 平安银行 | 买入 | 零售银行转型 | |
| 上海医药 | 买入 | 首次推荐 | |
| 盈趣科技 | 买入 | iQOS高景气 | |
| 华宝股份 | 买入 | 香精行业龙头 | |
| 长亮科技 | 买入 | 股权激励及国际化 |
主要商品价格
| 期货 | 收盘价 | 1日涨跌 | 5日涨跌 | 本年涨跌 |
|---|---|---|---|---|
| 纽约期油 | 62.36 | -0.40% | 1.5% | 3% |
| 纽约期金 | 1326 | -0.69% | 0.2% | 0% |
| 伦敦期锌 | 3273.5 | -0.86% | -2.7% | -2% |
| 伦敦期铝 | 2100 | -2.19% | -2.3% | -7% |
| 玉米期货 | 387.7 | 0.13% | 0.8% | 10% |
| 小麦期货 | 497.25 | -1.92% | -0.4% | 15% |
| 大豆期货 | 1063.5 | -1.05% | -0.6% | 10% |
外汇走势
| 外汇 | 收盘价 | 1日涨跌 | 5日涨跌 | 本年涨跌 |
|---|---|---|---|---|
| 美元指数 | 89.61 | 0.02% | -0.4% | -3% |
| 美元-日元 | 100.18 | -0.13% | 0.0% | - |
| 英镑-美元 | 1.32 | 0.45% | 0.0% | - |
| 美元-人民币 | 6.64 | -0.16% | 0.0% | - |
| 欧元-美元 | 1.13 | -0.14% | 0.0% | - |
风险提示
- 流感行情迅速回落、业绩增长不达预期、主题投资风险。
- 房地产税政策实施不及预期、经济超预期下行、通胀风险。
- 券商业绩不及预期、政策执行不及预期、市场波动超预期。
- 股权激励实施效果不及预期、海外业务落地不及预期。
- 新能源汽车销量不及预期、原材料价格波动、行业竞争加剧。
投资建议
- 关注流感相关标的：康恩贝、华润三九、万孚生物。
- 关注受益于雄安新区基建：唐山港。
- 关注新能源汽车产业链：CATL及其供应商（先导智能、天赐材料等）。
- 关注地产龙头：保利地产、万科A。
- 关注金融板块：券商中稳健经营的龙头（中信证券、广发证券等）。
- 关注高成长性标的：长亮科技、华谊集团、金龙汽车、三利谱等。
- 关注低估值标的：唐山港、平安银行等。
总结
本次晨会集萃涵盖了多个重点行业及市场分析，重点关注流感行情、拨备新规、雄安新区基建、新能源汽车产业链、地产龙头、券商业绩等。各行业均体现出对业绩增长和估值提升的预期，同时伴随一定的风险提示。投资者应关注政策导向、行业趋势、个股基本面，在交易性机会中寻找长期价值标的。
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