20200824-开源证券-通信行业深度报告_5G+云_助云游戏爆发_充分必要条件相互促进_28页_2mb

通信行业深度分析：5G与云游戏的协同发展

核心内容概述

本报告分析了5G与云游戏之间的相互促进关系，指出云游戏是5G最具爆发潜力的应用场景之一，其市场前景广阔。5G的高速率、低时延和高连接性为云游戏提供了理想的网络环境，而云游戏的发展也推动了5G与云计算的进一步融合，形成了“5G+云”的技术生态。

主要观点

• 云游戏的市场潜力
  云游戏依托云计算技术，提供随时随地可玩的体验，无需高端终端设备。据预测，2023年全球云游戏市场规模将达到25亿美元，2022年中国云游戏市场规模将超40亿元，CAGR达96%。

• 5G与云计算的协同作用
  5G与云计算共同构成云游戏的“充分必要条件”。5G解决了云游戏的传输延迟问题，云计算则提供了强大的算力支撑。两者相互促进，推动云游戏行业快速发展。

• 云游戏产业链结构
  云游戏产业链分为上游（游戏内容、硬件、云计算）、中游（云游戏平台、通信运营商）、下游（终端设备商）。云游戏服务商是产业链中最关键的环节。

• 国内外云游戏发展现状
  海外云游戏起步较早，谷歌、微软、索尼等企业已布局成熟平台。国内腾讯、华为、网易、视博云等企业也在积极布局云游戏，形成竞争格局。

• 技术发展推动云游戏落地
  GPU、虚拟化、边缘计算等技术的突破，为云游戏的实现提供了技术支撑。5G网络的普及进一步解决了云游戏的传输瓶颈。

• 推荐与受益标的
  报告推荐了中兴通讯、光环新网、新易盛、光迅科技、中际旭创等公司，认为它们在5G与云游戏产业链中具备核心地位。受益标的包括数据港、特发信息、鹏博士、科华恒盛、浪潮信息等。

关键信息

市场前景

• 2023年全球云游戏市场规模预计达25亿美元。
• 2022年中国云游戏市场规模预计超40亿元，CAGR达96%。
• 5G的快速发展使得云游戏成为最早商用落地的场景之一。

技术支撑

• GPU：NVIDIA DGX-2、华为GPU Turbo、NVIDIA安培架构等提升了云游戏的渲染能力。
• 虚拟化：腾讯、网易等公司已推出基于NVIDIA T4的虚拟GPU计算产品。
• 边缘计算：华为云计划在2020年底覆盖我国80%的省份，降低传输延迟。
• 5G特性：eMBB、mMTC、uRLLC三大特性分别解决了高清传输、连接密度和低延迟问题。

云游戏平台与企业布局

• 谷歌：推出Stadia平台，依托全球数据中心和YouTube资源，提供订阅+买断模式。
• 微软：推出Project xCloud，整合Xbox生态，覆盖50+款游戏。
• 索尼：推出PlayStation Now，依托云技术拓展游戏服务。
• 英伟达：推出GeForce Now，支持多种终端设备。
• EA：推出Project Atlas，探索云游戏与直播结合。

国内云游戏发展

• 腾讯：推出腾讯即玩、START等平台，布局云游戏生态。
• 华为云：提供云游戏管理服务平台，与多家游戏厂商合作。
• 视博云：专注于云流化技术，覆盖全国多个省市。
• 海马云：全球ARM架构垂直云计算业务开创者，与360、斗鱼等企业合作。

5G对云游戏的影响

• 5G将解决云游戏的高带宽、低时延、高连接问题。
• 5G套餐费用下降，将促进云游戏普及。
• 云游戏作为5G商用落地场景，将带动5G在其他领域的应用。

推荐与受益标的

• 推荐标的：中兴通讯（000063.SZ）、光环新网（300383.SZ）、新易盛（300502.SZ）、光迅科技（002281.SZ）、中际旭创（300308.SZ）。
• 受益标的：数据港（603881.SH）、特发信息（000070.SZ）、鹏博士（600804.SH）、科华恒盛（002335.SZ）、浪潮信息（000977.SZ）。

风险提示

• 中美贸易摩擦：可能影响5G发展及全球供应链。
• 5G商用未达预期：若5G发展受阻，可能影响云游戏的普及。

结论

云游戏与5G、云计算的协同发展，将推动ICT技术变革，为行业带来新的增长点。随着技术的不断成熟与5G网络的广泛部署，云游戏有望成为未来娱乐行业的重要方向，相关产业链企业将受益。