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深圳证券交易所ETF行业发展年度报告（2021）

核心内容概览

2021年，境内ETF市场持续发展，总资产规模达1.4万亿元，同比增长30.55%，产品数量和规模均创近十年新高。深市ETF规模占比持续上升，权益类ETF仍为市场主导，跨境ETF规模增幅显著。全球ETF市场资产规模达10.3万亿美元，权益类ETF资金净流入创历史新高，ESG ETF、Smart Beta ETF等特色产品发展迅速。

境内ETF市场主要特点

1. 总资产规模与结构

• 境内ETF总资产规模达14046.32亿元，权益类ETF占比67.44%，货币ETF占比20.97%。
• 非货币ETF占比79.03%，跨境股票ETF规模增幅最大，达212.33%。
• 深市ETF规模达2669.2亿元，占境内ETF总规模的19.00%，产品数量和规模创新高。

2. 境内ETF规模增长来源

• 新发产品对规模增长贡献率达59.28%，以宽基和主题ETF为主。
• 2021年新发权益类ETF规模达1531.89亿元，其中华夏MSCI中国A50互联互通ETF成为规模最大的新发产品。

3. 市场运行效率

• 境内ETF年均折溢价率0.24%，非货币ETF年均折溢价率0.30%，小幅上升。
• 日均换手率与去年持平，非货币ETF换手率上升，货币ETF下降。

4. 投资者结构

• 机构投资者仍为ETF主要持有者，占比65.99%。
• 个人投资者直接持有比例上升，占比34.01%，非货币ETF个人持有比例达39.70%。

5. 基金公司集中度

• 前十大基金公司非货币ETF规模占比79.21%，头部效应显著。
• 境内ETF基金管理公司规模集中度持续提升。

6. 新产品与创新产品

• 基金投顾和FOF产品快速发展，ETF作为配置工具迎来新机遇。
• 深市推出MSCI中国A50互联互通ETF、中证500指数增强ETF等新产品。

深市ETF市场建设进展

1. 产品体系丰富

• 推出科创创业50ETF、碳中和ETF、ESG ETF等，支持科技创新和绿色金融发展。
• 推出VR ETF、创新药ETF等特色行业主题ETF，拓展产品类型。

2. ETF互联互通机制

• 深交所与日本交易所集团签署合作备忘录，推动ETF产品互通。
• 与上交所、港交所达成ETF纳入互联互通标的共识，预计6个月完成准备。
• 与新加坡交易所签署合作，推进深新ETF产品互通。

3. 市场配套制度优化

• 下调基金交易经手费，激发市场活力。
• 开通ETF集合申购业务试点，优化投资者组合。
• 完善基金业务规则，提升业务办理效率。

全球ETF市场概况

1. 市场规模与增长

• 全球ETF市场资产规模达10.3万亿美元，产品数量达9877只，同比增长28.5%。
• 年均复合增长率21.0%，产品数量和规模持续增长。

2. 资金净流入情况

• 全球ETF资金净流入达1.3万亿美元，创历史新高。
• 权益类ETF资金净流入9101.6亿美元，占70.3%，增幅148.9%。
• 固收类ETF净流入2389.5亿美元，增幅3.6%。
• 商品ETF资金净流出101.7亿美元，明显下降。

各国家和地区ETF市场趋势

1. 美国市场

• 占全球ETF市场规模的70.2%，年化增幅31.9%，高于过去十年均值。
• 权益类ETF资金净流入达6414.8亿美元，占69.7%，增幅211.5%。
• 固收类ETF资金净流入1744.3亿美元，小幅下降。
• 商品ETF资金净流出113.5亿美元，吸引力下降。

2. 欧洲市场

• 占全球ETF市场规模的15.6%，年化增幅24.7%，高于过去十年均值。
• 权益类ETF资金净流入1361.9亿美元，占70.3%，增幅232.4%。
• 固收类ETF资金净流入445.3亿美元，降幅28.7%。
• 商品ETF资金净流入30.5亿美元，降幅80.6%。

3. 亚洲（除日本）市场

• ETF市场规模达5430.8亿美元，年化增幅22.2%，过去十年复合增长率23.2%。
• 权益类ETF资金净流入达632.1亿美元，增幅248.1%，占72.7%。
• MSCI中国A50互联互通ETF成为亚洲市场最受欢迎ETF之一，资金净流入达15.9亿美元。

4. 日本市场

• ETF市场规模达5350亿美元，占全球5.2%，增长明显放缓。
• 与去年持平，过去十年复合增长率32.5%。

未来发展展望

1. 国家重点领域的ETF产品发展机遇

• 围绕经济高质量发展、共同富裕、对外开放等战略目标，重点ETF产品将迎来发展机遇。

2. ETF产品体系完善

• 境内ETF产品线将持续完善，吸引中长期资金入市，助力实现共同富裕。

3. 创新ETF产品丰富

• 创新类ETF产品将不断丰富，满足多元化投资需求。

4. ETF互联互通机制拓宽

• ETF互联互通机制将进一步拓宽，助力资本市场高水平对外开放。