20211012-招银国际-每日投资策略_7页_1mb

报告摘要

招银国际证券投资策略总结

核心内容概述

本报告为招银国际证券于2021年10月11日发布的投资策略，涵盖市场回顾、行业展望、个股速评及交易情况。报告指出，恒生指数及科技板块在当日表现强劲，而内房股则普遍下跌。同时，能源价格持续上涨，对相关行业带来利好。招银国际证券的焦点股份组合在九月份表现优于MSCI中国指数，并在十月份进行了调整。

市场回顾

恒生指数上涨近2%，收于25,325点。
恒生科技指数上涨3.17%，收于6,404点。
恒生国企指数上涨2.55%，收于8,999点。
互联网板块持续领涨，美团、京东健康涨幅超过8%。
汽车股普涨，五菱汽车涨幅近8%，比亚迪涨5%，长城汽车涨4%。
内房股普跌，时代中国控股下跌7%，合景泰富和世贸下跌逾5%。
能源价格上涨，美国西德州中质原油（WTI）期货价格突破82美元，郑州动力煤期货价格大涨，对煤炭开采商和煤矿机械制造商带来短期和长期利好。

焦点股份表现

招银国际九月份精选的16只长仓股票，平均回报为-1.3%，略高于MSCI中国指数的-2.5%。其中，中国太保、信达生物、美团和海康威视回报超过11%。十月份，焦点股份组合加入了JS环球生活、波司登、中国中免和龙源电力，同时剔除了李宁和普拉特。

焦点股份列表

公司名称	股票代码	行业	评级	股价	目标价	上/下行空间	市盈率2021E	市盈率2022E	市净率2021E	ROE 2021E	股息率2021E
比亚迪股份	1211 HK	新能源汽车	买入	258.8	405.0	56%	131.7	84.6	10.0	8.2	0.1%
浙江鼎力	603338 CH	装备制造	买入	72.9	87.0	19%	35.7	27.0	7.5	23.0	0.5%
三一国际	631 HK	装备制造	买入	9.4	14.3	53%	17.9	14.8	2.7	16.1	2.5%
中通快递	2057 HK	快递	买入	251.0	306.0	22%	35.9	27.1	3.2	9.3	0.9%
JS环球生活	1691 HK	可选消费	买入	17.2	27.5	60%	13.1	11.2	2.2	15.9	3.3%
波司登	3998 HK	可选消费	买入	5.6	6.1	10%	28.8	22.9	4.3	16.1	2.6%
中国中免	601888 CH	必需消费	买入	263.5	350.0	33%	45.9	30.9	16.2	35.2	0.5%
信达生物	1801 HK	医药	买入	76.3	116.9	53%	NA	NA	6.8	-20.0	0.0%
中国太保	2601 HK	保险	买入	25.3	36.0	42%	NA	NA	0.8	12.4	7.0%
美团点评	3690 HK	互联网	买入	277.4	383.0	38%	NA	NA	NA	-31.1	0.0%
哔哩哔哩	BILI US	互联网	买入	71.0	110.0	55%	NA	NA	NA	-22.6	0.0%
华润置地	1109 HK	房地产	买入	31.3	44.8	43%	4.8	4.4	1.1	14.6	4.6%
�碧桂园服务	6098 HK	房地产	买入	63.0	91.2	45%	30.0	21.4	32.9	25.8	0.7%
中国宏桥	1378 HK	材料	买入	9.4	15.0	60%	3.8	3.6	0.7	22.2	12.4%
龙源电力	916 HK	新能源	买入	15.0	19.0	27%	17.7	16.2	1.9	10.9	1.1%
比亚迪电子	285 HK	科技	买入	26.8	49.5	85%	12.6	8.8	3.8	15.5	0.6%
韦尔股份	603501 CH	科技	买入	234.5	370.8	58%	46.0	34.3	13.4	28.5	0.0%
海康威视	002415 CH	软件&IT服务	买入	57.2	80.0	40%	30.3	24.7	8.1	29.0	0.0%

行业展望与个股速评

中国AI安防行业

政府项目招标数量在2021年第三季度同比增长20%，显示需求端增长。
限电对海康威视和大华影响有限，但大华毛利率可能因库存和交付而环比下降。
维持海康威视买入评级，大华维持持有评级。

其他行业

科技硬件：多只股票被买入，包括舜宇光学科技、立讯精密、比亚迪电子等。
软件及IT服务：海康威视、广联达、明源云等股票被买入，而金山软件和万国数据则被买入。
互联网：腾讯、阿里巴巴、百度、拼多多、哔哩哔哩等股票被买入，但部分公司如携程、快手、知乎等仍处于亏损状态。
医药：信达生物、复宏汉霖、药明康德等股票被买入，但部分公司如东阳光药、诺诚健华等仍处于亏损状态。
新能源/公用：龙源电力、信义光能等股票被买入或持有，新能源行业整体受到关注。

交易情况

港股分类指数表现各异，其中恒生工商业指数上涨3.25%，恒生科技指数上涨3.17%。
沪港通及深港通使用额度显示，深港通南下额度为24.36亿元人民币，北上额度为0.18亿元人民币，沪港通南下为8.32亿元，北上为35.67亿元。
交易额占比显示，科技硬件和可选消费板块交易活跃，分别占较大比例。

总结

招银国际证券在2021年10月11日的报告中强调了互联网、新能源汽车、装备制造等行业的积极表现，同时指出内房股和部分互联网公司的下跌风险。重点推荐的股票包括海康威视、比亚迪股份、三一国际等，部分股票如信达生物和中国太保被列为买入。此外，报告还提到能源价格上涨对相关行业的影响，以及市场对科技和消费板块的偏好。

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