20210930-国信证券-晨会纪要_6页

每日报告总结

核心内容

本报告为2021年9月29日的晨会纪要，涵盖股票、债券、基金、大宗商品及非流通股解禁等市场动态，并提供宏观与策略分析。

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主要观点

股票市场

• 国内主要指数：9月29日，上证综指收盘为3536.29点，跌幅为1.83%；深证成指为14079.02点，跌幅1.64%；沪深300指数为4833.93点，跌幅1.02%；中小板综指和创业板综指分别下跌2.21%和2.28%。
• 海外主要指数：道琼斯指数下跌1.63%，纳斯达克指数下跌2.83%，标普500指数下跌2.04%；法国CAC40指数上涨0.83%，德国DAX指数上涨0.77%，日经225指数下跌2.12%，恒生指数上涨0.67%。
• 资金流向：A股资金流入前10名包括贵州茅台、比亚迪、五粮液等；流出前10名包括贵州茅台、招商银行、五粮液等。港股资金流入前10名包括腾讯控股、美团-W、中国海洋石油等；流出前10名包括腾讯控股、美团-W、中国海洋石油等。

债券与基金

• 债券市场：9月29日，交易所债券收盘为192.2点，跌幅0.05%；上证基金收盘为7010.0点，涨幅0.11%。
• 债券策略：9月债市继续窄幅震荡，宽信用效果有待进一步验证；信用债收益率上行，信用利差走阔；9月无新增首次违约，违约风险有所放缓。

大宗商品

• 商品市场：布伦特原油收盘为78.22美元，跌幅1.65%；美黄金现货收盘为1725.00美元，跌幅0.62%；LME3月期镍上涨1.74%，LME3月期铅下跌0.55%，LME3月期锡上涨0.78%，LME3月期锌上涨1.28%；波罗的海干散货运价指数下跌2.08%。
• CRB商品价格指数：最新收盘价为225.06，涨幅0.00%；1年涨跌幅为0.16%。

非流通股解禁

• 解禁明细：2021年9月30日，有多个公司非流通股解禁，包括东方铁塔（3000万股）、翔宇医疗（167万股）、深水海纳（229万股）等，流通股增加比例均接近100%。
• 其他解禁：部分公司如南华期货、N君亭、顶固集创等，也在10月8日和10月11日有解禁计划，流通股增加比例接近100%。

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关键信息

宏观与策略

• 经济基本面：7-8月份是经济最差时期，利率拐点已现，预计在2021年10月出现。
• 货币政策：9月MLF结束净回笼，公开市场重启14天逆回购，央行呵护态度明确。
• 三季度货币政策例会：指出国内经济恢复仍不稳固、不均衡，外部环境更趋严峻复杂，新增统筹做好今明两年宏观政策衔接。
• 政策意图：提前实施长周期的产业政策，以助力宽信用效果。

数据披露

• 国内重要数据：
  • 8月PMI为50.1%，较上期下降0.3%。
  • 8月PPI同比上涨9.5%，较上期上涨0.5%。
  • 8月CPI同比上涨0.8%，较上期下降0.2%。
  • 8月新增人民币贷款为12200亿元，较上期增加1400亿元。
  • 8月进出口贸易总额同比上涨28.8%，较上期增加5.7%。

风险提示

• 本报告仅供国信证券客户使用，未经授权不得复制或传播。
• 报告所含信息及建议不构成投资建议，投资者需自行承担风险。

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投资评级

• 股票投资评级：
  • 买入：预计6个月内股价表现优于市场指数20%以上。
  • 增持：预计6个月内股价表现优于市场指数10%-20%之间。
  • 中性：预计6个月内股价表现介于市场指数±10%之间。
  • 卖出：预计6个月内股价表现弱于市场指数10%以上。
• 行业投资评级：
  • 超配：预计6个月内行业指数表现优于市场指数10%以上。
  • 中性：预计6个月内行业指数表现介于市场指数±10%之间。
  • 低配：预计6个月内行业指数表现弱于市场指数10%以上。

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资料来源

• 数据来源：Wind，国信证券经济研究所。

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