20221118-川财证券-大制造行业周报_中国商飞获首张企业5G专网频率许可_工业互联网或将加速发展_13页_807kb

中国制造业投资周报总结

核心内容

2022年11月第3周，中国制造业面临出口订单下滑、上游涨价及疫情扩散等多重压力，整体景气度承压。分析师孙灿指出，数字化和智能化、双碳目标和绿色化、内循环建设和供应链重构是当前及未来制造业发展的三大趋势，应重点关注数字经济新基建、新能源及半导体等先进制造领域，以及国产化替代相关企业。

主要观点

• 年度趋势：

  • 数字化和智能化推动制造业转型升级，重点关注5G、泛半导体、工业物联网等新基建领域。
  • 双碳背景下，新能源、储能、氢能、核能等绿色化赛道具有投资潜力。
  • 内循环建设和供应链重构促使高端机电设备及零部件国产化，专精特新企业值得关注。

• 短期市场表现：

  • 市场主要指数涨跌互现，上证指数微涨0.32%，创业板综和中证1000小幅上涨，但电力设备行业表现较差，下跌3.50%。
  • 板块轮动加快，市场风险偏好仍高，但信创板块短期风险较大。
  • 建议投资者根据资金性质选择投资策略，关注业绩恢复超预期和估值合理的板块。

• 中期策略：

  • 优选2022年行业景气度持续的专精特新子行业，进行中期配置。
  • 关注增长与估值匹配的成长性科技制造企业，特别是航天军工、新能源、半导体等进口替代逻辑强的领域。

关键信息

重点行业表现

• 机械设备行业：整体表现一般，涨幅前五个股包括三德科技、明志科技、泰林生物、四方光电、雷赛智能；跌幅前五包括星光农机、联赢激光、青海华鼎、海锅股份、海目星。
• 国防军工行业：整体涨多跌少，涨幅前五为高凌信息、兴图新科、航天彩虹、国睿科技、观想科技；跌幅前五为甘化科工、菲利华、ST新研、纵横股份、亚星锚链。
• 电力设备行业：表现较差，涨幅前五为华盛昌、*ST光一、扬电科技、安科瑞、赛伍技术；跌幅前五为德方纳米、晶澳科技、容百科技、亿纬锂能、天合光能。

行业动态

1. 北京推进大数据交易所建设：北京将依托《北京市数字经济促进条例》加快数字经济产业发展，数据服务商成长空间巨大。
2. 中国商飞获5G专网频率许可：工信部首次向中国商飞发放企业5G专网频率许可，标志着工业互联网发展进入新阶段，预计将带动更多企业建设5G专网。
3. 自动驾驶行业遇冷：大众新CEO评估自动驾驶项目，可能推迟或取消相关计划，反映出行业面临较大挑战。

相关标的

以下为分析师推荐的相关投资标的：

• 锋龙股份、蜀道装备、川润股份、利君股份、智明达、新莱应材、通裕重工、上海沪工、中密控股、东方电气、兰石重装、厚普股份、应流股份、中航电测、中海油服、恒立液压、沪电股份、兴森科技、春秋电子、保隆科技、时代电气、新洁能、斯达半导等。

风险提示

• 产业政策推动和执行低于预期可能影响行业发展趋势。
• 市场风格变化可能导致机械设备行业估值中枢下行。
• 成本向下游转移程度低于预期，将对盈利能力形成持续压力。

总结

当前制造业正处于转型升级的关键阶段，数字化、绿色化和国产化成为核心驱动力。短期来看，市场波动加剧，板块轮动频繁，需关注业绩恢复和估值合理的标的。中期则应聚焦具备成长性和进口替代逻辑的科技制造企业，如新能源、半导体、工业互联网等。同时，5G专网的推广将加速工业互联网发展，而自动驾驶行业则面临调整压力。投资者应根据自身资金性质选择投资策略，合理配置相关行业标的。