20240811-东证期货-股指期货周度报告_通胀略超预期_A股延续弱势_19页_5mb

股指期货周度报告（2024年08月11日）总结

核心观点

本周（0805-0809），沪深京三市日均成交额环比小幅缩量至6470亿元，市场整体成交萎缩。国内资产呈现明显分化：A股表现弱于港股、中概股，行业内部则由创业板领跌，计算机、军工跌幅居前。

从宏观数据看，7月中国CPI同比上涨0.5%，PPI同比下降0.8%，整体数据偏中性，但服务业消费与食品价格上涨成为少有的亮点。尽管如此，在成交萎缩、增量资金缺乏的背景下，A股反弹胜率仍难以明显提升，但估值压力已有所缓解，安全边际显现。

市场回顾

1. 一级行业分化：本周仅7个一级行业上涨，23个下跌。涨幅居前的是食品饮料(3.11%)和房地产(2.65%)，计算机(-4.85%)和军工(-4.41%)领跌。

2. 估值变化：本周沪深300、中证500和中证1000的股权风险溢价均小幅上行。部分行业盈利增速调整，但仍需关注后续经济数据的验证。

3. 资金流向：北向资金持续净流出1476亿元，沪深300相关ETF净流入53.4亿份，而中证500和中证1000ETF均出现资金流出。

后市展望

本报告维持“震荡”评级。短期来看，市场交易情绪偏谨慎，上行空间有限，但底部逐步探明，估值安全边际有所提升，进一步下行空间有限。需关注美联储降息预期及地缘风险变化对市场的影响。