20240218-东吴证券-钢铁行业跟踪周报春节假期供求停滞_预计节后钢价震荡运行_15页_1mb

钢铁行业跟踪周报摘要

当前市场状况

春节假期期间，钢铁市场供求基本停滞，钢材价格主流持稳，部分原材料如铁矿石价格略有上涨。预计节后钢价震荡运行，主要受供给减少和需求疲软影响。

供给需求分析

供给端方面，节前产量下降，节日期间钢厂进一步停产放假，螺纹钢等产量处于近5年低位。需求端需求显著减弱，贸易商和终端采购中断，全行业供需双弱，预计节后短期需求不足。

库存情况

库存持续累库，本周总库存环比和年同比双升，社会库存和钢厂库存均有增加，表明市场供需矛盾短期存在。

盈利分析

钢铁企业盈利能力有所回升，滞后一月毛利周环比增加，但仍处于较低水平，预计供给压力持续。

投资建议

维持增持评级，关注具备竞争优势的公司如华菱钢铁和宝钢股份。

风险提示

主要风险包括下游需求不及预期或上游供给持续增长导致钢价下跌。