20240421-中泰期货-油脂油料周报_地缘政治变化加剧油脂震荡_51页_2mb

地缘政治变化加剧油脂震荡——中泰期货油脂油料周报总结

上周，受宏观因素和地缘政治风险缓解影响，内盘油脂价格震荡回落。美联储加息预期致美元走强，打压大宗商品价格，尽管中东地缘政治紧张短暂推高价格，但国内供应宽松预期限制反弹。菜油受低价补货提振小幅反弹，预计4-6月进口菜籽月均到港约45万吨，供应压力持续；豆油得终端采购积极支撑，但连盘价格上方空间受限。

国外方面，美豆价格弱势运行，受美元走强和巴西销售竞争打压；马来棕榈油产量虽略有回升，但仍受开斋节影响；欧洲和加拿大菜籽市场波动。国内现货市场，大豆和豆粕库存数据总体减少，但进口到港量上升，油厂开机率和压榨量增加，潜在供应增长。

花生市场分化，价格波动，受下游需求疲软和进口影响支撑有限。中长期展望，棕榈油产量恢复和南美大豆收割推进，油粕价格面临供给压力。风险点包括宏观波动、地缘政治风险和进口延迟。

天气预测显示，美国、南美、加拿大及东南亚降水量增加，影响作物产量。建议关注宏观数据、库存变化和天气情况，短期价格波动可能跟随外部动态。