酒店行业供需探讨_14页_542kb

报告摘要

酒店行业供需探讨总结

核心内容

本报告主要探讨了我国酒店行业供需关系的变化趋势及其对RevPAR（每间可用客房收入）的影响。通过对供给端和需求端的增长情况进行分析，揭示了供需变化对行业景气度的驱动作用，并结合不同城市和酒店类型，评估了市场表现的差异。

主要观点

供需关系变化：我国酒店行业需求端增长长期高于供给端增长，行业逐渐向供不应求状态靠近，带动RevPAR持续向好。
供给增长缓慢：酒店供给增加主要通过新建物业、物业性质转换等方式实现，但整体增长速度较慢，尤其是品牌连锁酒店的供给增速近年来呈下降趋势。
需求波动明显：需求端变化剧烈，受经济、市场、政策等多重因素影响，具有明显的周期波动特征，尤其是商务差旅需求受经济不确定性影响较大。
RevPAR受需求影响显著：短期价格对需求变化更为敏感，而供给端由于变化平稳，对RevPAR影响较小。供给收缩和需求增长是RevPAR增长的主要动力。
区域差异：一、二、三线城市在供需和RevPAR表现上存在差异，其中全服务型酒店受周期性影响更大，RevPAR波动更为明显。

关键信息

供给与需求趋势

供给端：整体供给增速在 7%~4% 之间平稳波动，供给增长缓慢。
需求端：多年保持正增长，但自2018年四季度起增速下降，与供给增速趋近。
RevPAR变化：受需求端波动影响较大，2019年6月RevPAR下降 2.1%，但品牌连锁全服务型酒店RevPAR仍实现 2.1% 增长。

品牌连锁酒店表现

有限服务型酒店：
- 供给增速自2016年起持续下降，2019年4月转为负增长。
- 需求增速自2018年起下降，RevPAR增速随之放缓。
- 2019年6月RevPAR上涨 1.2%，但整体表现弱于全服务型酒店。
全服务型酒店：
- 供给增速波动明显，自2018年起快速下降，19年5月转为负增长。
- 需求增速自2014年起保持 10% 以上增长，早于有限服务型酒店实现RevPAR正增长。
- 2019年6月RevPAR上涨 2.1%，且需求和RevPAR表现优于有限服务型酒店。

城市差异分析

一线城市：
- 有限服务型酒店：供给下降 1.0%，需求下降 1.5%，RevPAR上涨 2.3%。
- 全服务型酒店：供给下降 0.2%，需求上涨 1.3%，RevPAR上涨 3.3%。
二线城市：
- 有限服务型酒店：供给下降 0.7%，需求上涨 1.0%，RevPAR上涨 0.7%。
- 全服务型酒店：供给下降 0.4%，需求上涨 5.3%，RevPAR上涨 1.5%。
三线城市：
- 有限服务型酒店：供给上涨 0.1%，需求上涨 2.7%，RevPAR上涨 0.7%。
- 全服务型酒店：供给下降 0.1%，需求上涨 2.2%，RevPAR上涨 0.7%。

RevPAR变化驱动因素

供给收缩对RevPAR具有正贡献，需求增长也对RevPAR有正贡献。
供给增长和需求下降则对RevPAR有负贡献。
2019年起，供给开始增长，需求下降，导致RevPAR增速快速下滑。

风险因素

宏观风险：宏观经济下行、汇率波动剧烈。
政治风险：政治外交紧张、恶性事件频发。
不可抗力风险：气象灾害不断、极端天气频发。

结论

我国酒店行业正经历供需关系的转变，需求端增速高于供给端，带动RevPAR持续向好。然而，自2018年起，需求增速下降，与供给增速趋近，导致RevPAR增速放缓。品牌连锁酒店的供给和需求变化对RevPAR的影响更为显著，尤其在全服务型酒店中表现突出。未来行业能否维持供不应求状态，取决于供给侧收缩的持续性。同时，宏观经济、政治环境和自然灾害等外部因素对行业影响较大，需引起重视。