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新三板市场总结（2017年08月17日）

核心内容概览

2017年8月16日，新三板市场整体表现平稳，做市指数下跌0.08%，收于1022.39点。当日市场总成交金额为4.98亿元，其中做市转让成交2.05亿元，协议转让成交2.93亿元。新挂牌公司16家，无公司转为做市转让。截至当日，新三板挂牌企业总数为11484家，其中做市转让企业1505家。

市场概况

• 市场指数：做市指数报收于1022.39点，下跌0.08%。
• 成交金额：总成交金额4.98亿元，其中做市转让2.05亿元，协议转让2.93亿元。
• 交易数量：成交股票846只，其中做市转让498只，协议转让348只。
• 估值情况：整体PE为28.98X，做市PE为32.89X，协议PE为31.95X。
• 挂牌动态：当日新增挂牌企业16家，无公司转为做市转让。

重要公司公告

对外投资

• 德生防水（833336）：拟设立全资子公司，注册资本2.07亿元，以优化战略布局。
• 图南电子（839583）：设立全资子公司，注册资本3000万元，以承接新疆广电项目。
• 同望科技（430653）：设立全资子公司，注册资本5000万元，打造软件产业服务平台。
• 动力未来（839032）：对全资子公司增资2500万元，增强技术实力。

重大合同

• 晨越建管（832859）：签订索县市政基础设施建设项目全过程咨询服务合同，金额1765.06万元。
• 聚业装备（837059）：签订多项销售与采购合同，涉及金额约1.6亿元，提升品牌影响力和盈利能力。

重大资产重组

• 钟舟电气（430415）：收购福建翼动7,875,000股，持股比例达75%，成为控股股东。
• 精晶药业（835033）：投资入股河北栋诚畅医药科技有限公司，持股60%，提升生产规模与竞争力。
• 中色环境（837735）：收购昆明中色地科矿产勘查有限责任公司100%股份，金额482.43万元，拓展云南市场。

其他公告

• 博得世纪（833460）：发布权益分派预案，每10股派发3.84元现金股利。
• 华图教育（830858）：发布权益分派预案，每10股派发20元现金股利及转增20股。
• 中舟环保（430264）：任命王玮意为董事会秘书。
• 蓝必盛（838160）：聘任刘郁甫为总经理。
• 长风股份（839943）：股票解除限售，数量为6,886,857股，占比27.54%。
• 讯商科技（870678）：股票解除限售，数量为1,181,250股，占比26.25%。

停复牌信息

• 停牌公司：德马科技（830805）、信合节能（831157）、天运股份（832684）、宜诺股份（833912）、元道通信（834034）、骏地设计（836207）、尚航科技（836366）、川美股份（837603）、双英股份（837677）、数字方舟（838888）。
• 复牌公司：旭建新材（430485）、视酷股份（836573）、阿李股份（837100）。
• 做市转协议预告：格林检测（830846）、蓝波绿建（430678）、白兔湖（430738）、天原药业（832376）、利策科技（832547）、阿波罗（832568）。

新三板重要新闻

新三板去年融资1391亿，挂牌公司八成盈利

• 2016年1月至2017年7月，新三板新增6473家挂牌公司，总数达11284家。
• 2016年新三板融资规模为1390.80亿元，同比增长14.37%。
• 挂牌公司净利润合计1161亿元，同比增长7%，八成公司盈利。
• 新三板市场为我国多层次资本市场增添新动力，覆盖89个非综合类行业，中小微企业占比94%，高新技术企业占比65%，战略新兴产业和先进制造业占比63%。
• 非金融企业营收和净利润分别增长18%和17%，融资结构持续优化。

安踏半年报又大涨，隐藏的市场信息

• 2017年1-6月，安踏收益73.2亿元，同比增长19.2%，毛利率达50.6%，净利率达19.8%。
• 安踏主品牌营收占比持续增长，电商销售占比达中双位数，上半年增长超60%，双十一目标增长80%。
• FILA业务增长显著，营收占比接近30%，员工超300人，毛利率提升主要由直营模式推动。
• 安踏计划在2018年初启用新物流中心，提升物流效率至48小时，增强新零售竞争力。
• 安踏净现金达100.31亿元，具备较强的资金实力，未来可能进行海外并购，尤其是日韩品牌。
• 安踏库存周转天数增加，但依然优于快时尚品牌，运营效率保持较高水平。
• 安踏计划2017年流水达300亿元，2025年达1000亿元。

风险提示

• 系统性风险
• 新三板政策推进不及预期风险

分析师信息

• 诸海滨，安信新三板分析师，SAC执业证书编号：S1450511020005，联系方式：zhuhb@essence.com.cn，电话：021-35082062

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总结

新三板市场在2017年展现出强劲的融资能力和盈利能力，整体市场增长显著。安踏作为行业龙头，其半年报数据亮眼，FILA品牌增长迅速，电商和物流体系优化为未来增长提供支撑，显示出其在多品牌战略和新零售布局上的强大实力。市场整体交易活跃度有所提升，但需关注系统性风险和政策变动带来的不确定性。