20140820-中国银河-晨会纪要_23页_578kb

报告摘要

银河视点总结

核心内容

本报告是2014年8月20日发布的晨会纪要，涵盖了国际与国内市场行情、行业分析、投资建议及政策动态等多个方面，旨在为投资者提供全面的市场洞察与策略指导。

主要观点与关键信息

国际市场

道琼斯指数上涨0.48%，纳斯达克上涨0.43%，FTSE 100上涨0.56%，恒生指数上涨0.73%，国企指数上涨0.33%，日经指数上涨0.83%。
全球主要股指以跌为主，美国三大指数均下跌，欧洲市场也出现下滑，而亚洲市场则相对稳定。

国内市场

上证综指微涨0.26%，深成指微跌0.03%，沪深300微涨0.01%，创业板上涨0.54%，中小板上涨0.36%。
市场成交量创出本轮反弹新高，共44只非ST股涨停，市场活跃度高。
8月份组合累计超额收益7.59个百分点，推荐个股包括国元证券、浦发银行、天奇股份、海特高新、达实智能、中国联通、捷顺科技、中国国旅、阳普医疗、华英农业等。

期货、货币市场

NYMEX原油下跌2.00%，COMEX黄金下跌0.20%，LME铜上涨0.32%，LME铝上涨0.51%，BDI指数上涨2.66%，美元/人民币微涨0.03%。

行业分析

计算机行业

银行IT面临历史性机遇，行业加速变革。
渠道、数据挖掘、风控三大业务线最具爆发力。
中小银行加速IT投入是最大亮点。
软件重视程度提升，国产化趋势明显。
IT厂商重要性提升，商业模式或将升级。
重点推荐：长亮科技、信雅达、润和软件、中科金财；建议关注：东方国信、银之杰、安硕信息、三泰电子、南天信息、广电运通、聚龙股份、飞天诚信、新北洋、御银股份等。

食品饮料行业

白酒板块进入旺季，期待终端销售超预期，推动估值修复。
五粮液被调升为白酒行业首推。
青青稞酒、山西汾酒、沱牌舍得上半年业绩下滑，但预期下半年有所改善。
维持“谨慎推荐”评级。

钢铁有色行业

有色金属进入慢牛行情，预期长期基本面持续改善。
氧化铝、电解铝及铝深加工企业值得关注。
钦州、宁波韵升、中科三环、正海磁材、银河磁体等标的被重点推荐。
西藏矿业因股权纠纷解决和联盟形成，被重点推荐。

农林牧渔行业

禽类产业链首推鸭产业链，其次鸡产业链。
华英农业、新希望被重点推荐。
生猪养殖进入复苏通道，推荐正邦科技、天邦股份、雏鹰农牧、牧原股份等。

房地产行业

不动产登记条例发布，短期影响有限，但长期有助于房地产税改革。
万科、保利、华夏幸福等被推荐，但需关注房地产调控政策不达预期的风险。
招商地产完成转型升级架构，维持“推荐”评级。

个股点评

国元证券：上半年业绩大爆发，维持“推荐”评级。
富安娜：电商驱动收入增长，维持“推荐”评级。
海澜之家：预计2014、2015年收入分别增长32.6%和22.5%，维持“推荐”评级。
探路者：线上驱动收入增长，构建“户外生态体系”，维持“推荐”评级。
天邦股份：收购Choice Genetics，打造中国生猪育种第一股，维持“推荐”评级。
山西汾酒：下半年业绩有望改善，维持“谨慎推荐”评级。
沱牌舍得：业绩降幅收窄，维持“谨慎推荐”评级。
金禾实业：业绩超预期，看好长期成长，维持“推荐”评级。

政策与经济动态

中央深改组第四次会议召开，改革提速，重点在国企改革、传媒融合、考试招生制度等方面。
不动产登记条例发布，短期影响有限，但为房地产税改革奠定基础。
7月份金融数据波动较大，但政策托底动力强劲，市场环境向好。
8月份组合表现优异，超额收益显著。

投资策略建议

关注国企改革：特别是混合所有制改革带来的投资机会。
关注传媒行业：向新媒体转型的国有背景传媒集团具备发展空间。
关注在线教育：考试招生制度改革将推动该领域发展。
关注科技成长股：如信息安全、新能源汽车、机器人等。
关注医药与消费板块：稳定增长，具备长期投资价值。

风险提示

竞争加剧与人力成本上升。
房地产调控政策不达预期。
线上业务发展与线下业务不确定性。
个股业绩不达预期或政策变化影响市场表现。

评级标准

行业评级：推荐（行业指数超越市场平均20%以上）、谨慎推荐（超越市场平均）、中性（与市场相当）、回避（低于市场平均10%以上）。
公司评级：推荐（股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%以上）、谨慎推荐（10%-20%）、中性（与分析师所覆盖股票相当）、回避（低于10%）。

总结

本报告提供了详尽的市场行情分析、行业趋势判断及个股投资建议，强调了改革、科技、消费、传媒等领域的投资机会。同时，也指出了一些潜在风险，提醒投资者关注市场变化与政策影响。整体来看，银河证券认为三季度市场表现乐观，投资者应重点关注改革带来的结构性机会。

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