20240101-德邦证券-食品饮料行业周报_经销商大会传递信心_头部酒企务实前进_18页_2mb

食品饮料行业周报总结

1. 白酒板块

• 北京时间周上涨401%，行业情绪改善。
• 茅台增长强劲：预计2023年营收和净利润增速均约172%，董事长强调“主动营销”，改革持续推进。
• 古井贡酒提出“重整归零再出发”，聚焦主业，加速全国化。
• 推荐贵州茅台、泸州老窖、五粮液等龙头，关注估值修复机会。

2. 啤酒板块

• 啤酒销量与价格齐升，行业2023年增长预期良好。
• 澳大利亚大麦关税取消，缓解成本压力。
• 推荐青岛啤酒、重庆啤酒、华润啤酒等。

3. 软饮料板块

• 行业复苏，线下场景恢复提振需求。
• 包材价格回落，成本压力缓解。
• 推荐关注农夫山泉、东鹏饮料。

4. 调味品板块

• 行业逐步复苏，成本趋于下行。
• 海天味业、中炬高新、天味食品、千禾味业等量价改善趋势明确。
• 推荐关注中炬高新、天味食品、千禾味业。

5. 乳制品板块

• 奶价回落，利润弹性显著。
• 高端化与多元化趋势持续。
• 推荐关注妙可蓝多、新乳业等。

6. 食品添加剂板块

• 随下游回暖，需求增长。
• 推荐关注百龙创园、晨光生物。

7. 其他关注点

• 下周事项：股东大会、新品发布、IPO辅导等值得关注。
• 风险提示：需关注宏观经济波动、食品安全风险及竞争加剧情况。