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通航发展指导意见出台，低空空域开放可期

核心内容

2016年5月19日发布的《通航发展指导意见》指出，我国将加快通用航空产业发展，未来几年将成为通航产业快速发展的关键时期。指导意见提出，到2020年，我国将建成500个以上通用机场，通用航空器数量将达到5000架以上，年飞行量超过200万小时，行业经济规模有望突破万亿元。同时，将推进低空空域开放，简化飞行审批程序，提升通用航空器飞行效率，解决“上天难”问题。

主要观点

• 行业整体表现：本周机械军工行业维持窄幅震荡，市场氛围偏淡，行业基本面尚未明显好转，因此维持“中性”投资评级。
• 投资策略：建议投资者规避估值偏高的板块和个股，关注政策导向带来的短期反弹机会。
• 重点推荐个股：海特高新、威海广泰、山河智能因受益于通航产业链发展，被推荐为“增持”标的。
• 政策影响：低空空域开放将为通航相关企业带来发展机遇，推动行业发展。

关键信息

1. 行业走势

• 本周上证指数在2800点附近震荡。
• 机械军工行业整体微幅下跌，分别下跌0.48%和0.46%。
• 基础零部件板块涨幅最大，累计上涨1.37%。
• 机床工具板块紧随其后，累计上涨0.86%。
• 船舶制造与港口设备板块跌幅最大，累计下跌2.6%。
• 个股方面，苏常柴A涨幅26.16%，领涨行业；宝鼎科技涨幅19.45%；惠博普复牌后连续下跌13.3%，排名垫底。

2. 行业政策动向

• 国务院发布指导意见：提出到2020年建成500个以上通用机场，推动通用航空器数量、飞行量和经济规模增长。
• 低空空域开放：实现3000米以下监视空域和报告空域无缝衔接，简化飞行审批程序，解决“上天难”问题。
• 安全监管强化：强调全程安全监管，提升行业运行安全性。

3. 公司动态

• 慈星股份：计划下半年发布猴赛雷机器人，同时加大商用大型人形机器人研发。
• 惠博普：拟定增募资不超10亿元，用于收购DMCC 40%股权及补充流动资金。
• 北方创业：拟以73.81亿元对价收购资产及两家公司100%股权，同时募集配套资金20亿元。
• 南通科技：更名为“中航高科”，转型为航空新材料和数控机床双主业上市公司。
• 航天电子：参展国际警用装备博览会，展示“彩虹”系列无人机产品，具备多种警用功能，市场前景广阔。

投资评级说明

重要声明

• 本报告信息来源于公开资料，渤海证券对其准确性、完整性不作保证。
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总结

通航产业作为机械军工行业的重要分支，正迎来政策支持与市场发展的双重机遇。随着低空空域逐步开放，通航产业链相关企业有望受益，成为未来投资关注的重点。尽管当前机械军工行业整体表现偏弱，但政策导向下的结构性机会依然存在，建议投资者关注具备技术优势和市场潜力的个股，如海特高新、威海广泰和山河智能。同时，行业内的重大资产重组和新产品发布也为市场带来新的关注点。