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2015年613期 VSAT资讯行业公司总结

一、行业研究

畜禽养殖

• 核心观点：供给趋紧推动畜禽产品价格进入周期性上涨通道，猪价恢复速度优于禽价。
• 主要推荐：生猪养殖板块整体推荐，重点推荐牧原股份、雏鹰农牧、大华农、正邦科技、天邦股份。
• 禽类养殖：景气恢复尚需时日，推荐仙坛股份、益生股份（停牌），以及民和股份、圣农发展。
• 综合类公司：推荐新希望，预计15-17年净利润分别为33.1/43.3/48.7亿元，EPS分别为1.60/2.07/2.34元，维持“买入”评级。

机械行业

• 总体观点：制造业景气低迷，三季度有望回暖。
• 重点推荐：上海机电、中集集团、天桥起重（转型股）。
• 风险提示：宏观经济下行、市场短期波动、动车组及零部件招标风险。

证券行业

• 投资观点：受益于市场双向扩容，建议关注低估值、主题投资及临近增发的券商。
• 重点推荐：互联网、国企改革主题券商（招商、国金、东吴、光大、兴业、国元），低估值大型券商（海通、中信），临近增发券商（国海）。
• 风险提示：3季度降杠杆可能影响成交金额，进而影响经纪业务；券商牌照放松及投资环境变化。

钢铁行业

• 报告要点：钢强矿弱阶段或来临，建议精选个股。
• 重点推荐：五矿发展（电商概念）、酒钢宏兴（变革概念）、玉龙股份（高增长+并购预期）。
• 风险提示：宏观经济下行、市场波动、动车组招标风险。

建材行业

• 基本面：部分地区需求企稳，但整体需求仍偏弱，水泥价格环比回落0.5%。
• 重点推荐：关注京津冀及西北地区低PB水泥股。
• 风险提示：需求不达预期、政策变化、市场情绪波动。

房地产行业

• 热点新闻：房产税改革方案内部征求意见，地产销售复苏，但开发商业绩分化。
• 重点推荐：万科（蓝筹白马）、转型股（如天健集团、深振业A、苏宁环球、阳光城）。
• 风险提示：地产销售低于预期、新开工面积低于预期。

汽车与汽车零部件行业

• 核心观点：回归基本面，重点推荐“万丰奥威+宁波高发”。
• 重点推荐：万丰奥威（牵手正和磁系）、宁波高发（次新股）、金固股份（二手车业务）、亚太股份（智能驾驶）、东风科技（国企改革）。
• 市场回顾：汽车板块表现优于大盘，关注新能源汽车及后市场规范带来的机会。

通信行业

• 重点资讯：中国移动2015年再增40万基站，中兴通讯发布M-ICT+战略，央行发布互联网金融指导意见。
• 重点推荐：H股南车时代电气、美股和利时自动化、时代新材、神州高铁、永贵电器、鼎汉技术、康拓红外。
• 风险提示：宏观经济下行、市场波动、招标不确定性。

纺织服饰行业

• 投资策略：给予服装家纺子板块“谨慎推荐”评级，关注低估值高成长和转型标的。
• 重点推荐：森马服饰、海澜之家、美欣达、九牧王、奥康国际、东方星空文化产业投资平台。
• 风险提示：需求未明显改善、估值波动、政策变化。

二、公司研究

中兴通讯

• 最新消息：国内设备及美国智能手机业务稳健，国内智能手机及海外设备业务疲弱。
• 投资要点：国内市场份额向华为、小米等流失，但海外业务有潜力，计划推出Pre5G试商用服务。
• 投资建议：维持“买入”评级，目标价18元，当前PE为18倍，建议择机配置。

视觉中国

• 事件：投资北美图片社区500px，获得大中华区独家代理销售权。
• 投资要点：与500px合作，将带来海外优质图片素材、协同效应及管理经验。
• 投资建议：维持“买入”评级，当前市值197亿，预计2015-2017年EPS分别为0.34、0.49、0.66元，建议持续关注。

浙报传媒

• 平台布局：3+1平台格局，包括新闻传媒、数字娱乐、智慧服务、文化产业投资。
• 投资要点：互联网业务贡献主要利润，文化投资板块有增长潜力。
• 投资建议：维持“买入”评级，预计2015-2017年EPS分别为0.53、0.61、0.69元，建议关注数字娱乐及智慧服务业务。

六福集团

• 业绩表现：港澳黄金珠宝同店销售额下滑19%，大陆珠宝销售额增长23%。
• 投资建议：维持“持有”评级，建议关注后续销售回升及金价波动。

博世科

• 项目推进：江苏泗洪供水PPP项目及广西富川污水处理项目顺利推进。
• 投资要点：公司拓展产业链上下游，布局土壤修复业务，具备技术优势。
• 投资建议：维持“买入”评级，预计2015-2017年EPS分别为0.90、1.35、2.01元，建议关注PPP订单及土壤修复市场。

格林美

• 项目推进：与湖北省供销合作总社合作开展“互联网+分类回收”业务。
• 投资要点：线上交投+线下回收模式提升市场占有率，中植产投增持彰显信心。
• 投资建议：维持“增持”评级，预计2015-2017年EPS分别为0.31/0.38/0.43元，建议关注“回收哥”项目。

中电远达

• 事件：董事长增持，公司进入发展黄金时期。
• 投资要点：切入水务板块，布局核环保及碳捕捉碳交易。
• 投资建议：重申“买入”评级，预计2015-2017年EPS分别为0.69、0.53、0.58元，建议关注核电及环保业务。

华菱钢铁

• 事件：非公开增发A股，募集资金用于“互联网+”、“环保节能”、“特种用钢”等项目。
• 投资要点：公司进入转型阶段，有望受益集团资源整合及核电政策。
• 投资建议：给予“增持”评级，目标价5.00元，建议关注EPS及项目进展。

中国建筑

• 事件：发布2015年6月经营数据。
• 投资要点：地产销售复苏，公司业务结构优化，盈利预期改善。
• 投资建议：维持“买入”评级，预计2015-2016年EPS分别为0.86元和0.95元，建议关注地产及基建业务。

好想你

• 事件：实施员工持股计划，激发转型动力。
• 投资要点：转型大健康服务商，布局智慧门店及云商城。
• 投资建议：给予“增持”评级，预计2015-2017年EPS分别为0.39/0.47/0.56元，建议关注020模式及大健康生态圈建设。

京投银泰

• 核心观点：迎来突破与变化的机遇期。
• 投资要点：大股东京投集团影响力提升，提出回购计划，资源整合预期增强。
• 投资建议：首次覆盖给予“买入”评级，预计2015-2016年EPS分别为0.26、0.34元，建议关注地产及集团资源注入。

关键信息总结

• 行业趋势：多数行业处于景气恢复阶段，关注供给侧改革及政策支持。
• 重点推荐：生猪养殖、通信设备、环保、地产、汽车零部件等板块。
• 公司动向：多家公司推进转型、并购、PPP项目，部分公司获增持及回购支持。
• 风险提示：宏观经济下行、市场波动、政策变化及行业竞争加剧。