20230918-大越期货-PTA_MEG早报_21页_936kb

PTA早报总结：

1. 基本面：隔夜油价上涨为成本端提供支撑，PX装置负荷下滑，PXN偏强震荡。PTA现货加工费低位运行，装置变动增多但恢复迅速，市场流通性充裕，存在累库预期；下游需求旺季逐步显现，产品库存去化，终端负荷小幅提升。
2. 基差与库存：现货加工费6455，01合约基差67，盘面贴水；PTA工厂库存天数483天，环比增加，显示供需偏弱。
3. 盘面：20日均线向上，收盘价站上均线，显示短期偏强技术面，但主力净空，空头增仓对盘面形成压制。
4. 后市展望：成本端油价支撑明显，但需警惕供需走弱风险；重点关注聚酯旺季兑现情况及下游减产。亚运会临近，预计9月下旬开始降负，需密切关注技术性压力位。

MEG早报总结：

1. 基本面：MEG各工艺利润回落，库存虽小幅下降，但整体仍处于高位，供需短期压力较大；10月供需格局或小幅去库，但幅度有限。
2. 基差与库存：现货价差4195，01合约基差-171，显示盘面升水对空头不利；华东地区合计库存10448万吨，环比减少偏空。
3. 盘面：20日均线向上，收盘价站上均线，显示短期盘面偏强，但主力净空、空增压力明显。
4. 后市展望：
   • 利多：油价与煤价上涨带来成本支撑，聚酯需求韧性强，开工率高有望消化供应。
   • 利空：下游原料库存高位，现货流通性宽裕；需求窗口与亚运会重叠，若减产超预期，供需或走弱。
   • 风险：成本端波动剧烈、需求持续性不足。重点关注技术阻力位及供需转折点。