20250523-国金期货-沪锡日度报告_2页_319kb

公司热线：028-61303163 研究所邮箱：i 投诉：400-6821188 沪锡日度报告（2025/5/23）显示，沪锡主力合约2506开盘264780元/吨，日内最高265450元/吨，最低263850元/吨，收盘264600元/吨，较前一日跌1280元或0.48%，成交量405万手。供应端受原料紧缺影响，云南锡精矿加工费降至25360元/吨历史低位，限制产能释放，4月精炼锡产量环比降0.52%、同比下降8.13%，云南/江西开工率维持57.16%。印尼4月锡出口量同比增58%至4865吨，但其到港成本较国产低3000元/吨，对国内市场形成价格压力。需求端焊料企业订单稳定但无增量，补库意愿低迷，市场呈现"有价无市"态势。美国关税政策压制半导体出口，虽封装需求有一定韧性，但光伏装机量同比降11%，新订单下滑。新能源产业虽受政策扶持，但消费动力不足。综合判断，短期内沪锡2506合约预计维持区间震荡，关键变量包括美联储6月议息会议表态及缅甸佤邦复产进展。风险提示：报告基于公开信息及数据，可能存在不准确或遗漏，不构成投资建议。