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中俄会谈影响与期货市场分析总结

国际要闻

2025年5月8日，中国国家主席习近平与俄罗斯总统普京举行会谈，强调深化中俄战略协作，推动双边关系稳定发展。两国同意加强经贸、能源、农业、航天及人工智能等领域的高质量合作，同时通过“一带一路”与欧亚经济联盟对接平台构建互联互通格局。此外，双方将共同弘扬正确二战史观，维护联合国权威及国际公平正义。会议还呼吁在全球多边平台上团结发展中国家，坚持真正的多边主义，引领全球治理变革。

板块关注指数

PTA（对二甲苯）

• 趋势分析：国际贸易关系缓解，成本推升估值。多PTA空SC减仓，多PTA空MEG持有。
• 供需情况：供应端（台化、虹港、嘉通装置检修及负荷下调）呈现去库，需求端（美国对中国纺服关税可能松动、聚酯高开工）趋稳，建议关注多PTA空MEG策略。

煤焦

• 趋势分析：煤价难言底部，焦炭跌幅空间更大。建议关注供应扰动及情绪因素影响，策略侧重做缩焦化利润和91正套。
• 价格因素：焦炭升水格局因交割压力缓解，钢厂库存高位及需求不足可能导致偏弱震荡。

重点品种分析

• 黄金：受益于美英关税协议达成，美方保留10%基准关税，英方对美乙醇关税降至零，建议关注多头机会。
• 白银：震荡回落，短期缺乏明显支撑。
• 铜：现货偏强，价格或因库存支撑维持，但需关注需求变化。
• 铝：区间震荡，市场情绪未明显改观，趋势强度中性。
• 氧化铝：大幅反弹，贵州、山东、河南等地成交活跃，价格维持上涨。
• 锌：承压运行，受期现价差及需求疲软影响，趋势偏弱。
• 铅：短期震荡，库存高位叠加供应调整，趋势中性。
• 短纤与瓶片：短期震荡市，聚酯原料上涨但下游需求疲软，建议关注现实验证及订单变化。
• 白糖：低位整理，国内外供应短缺及进口下降支撑价格，但需警惕库存压力。

其他商品

• 工业硅：基本面弱势，需关注市场情绪带动的短期波动。
• 多晶硅：仓单注销推动市场情绪发酵，建议轻仓持有10-12反套。
• 铁矿石：预期反复，受钢厂需求及政策影响，维持宽幅震荡。
• 螺纹钢与热轧卷板：需求预期不佳，价格低位反复，建议关注库存变化。

风险与策略提醒

• 市场情绪对煤焦等品种影响显著，建议控制仓位并关注供应端动态。
• 多PTA空MEG、91正套及10-12反套为短期操作重点。
• 需警惕进口政策变化对铜、铝等商品的影响，同时关注国内供需平衡及库存数据。

声明

本报告仅提供市场分析，不构成投资建议，内容基于公开信息整理，需自行承担风险。