20220212-财信证券-计算机行业月度报告_数字人民币领域受关注_财政发力助推数字化转型_10页_819kb

报告摘要

本报告分析了2022年1月15日至2月12日计算机行业的市场表现、国内软件行业发展趋势以及投资观点，并列举了行业重大资讯和风险提示。整体来看，计算机行业在政策支持和数字化转型背景下，部分细分领域如数字人民币、云网融合、智能网联汽车等获得关注，行业估值仍处于较低水平，但部分公司表现活跃。

行业整体表现：
申万计算机指数在2022年1月15日至2月12日期间下跌4.74%，在申万一级行业中排名第21位。
板块内部表现：
三级子行业均出现下跌，其中IT服务指数下跌1.35%，软件开发指数下跌3.21%，计算机设备指数下跌2.19%。
估值情况：
截至2022年2月12日，计算机板块（申万）PE（TTM，剔除负值）为49.25倍，处于历史后47.25%分位；PE（TTM，中位数）为48.80倍，处于历史后21.36%分位。板块相对沪深300指数的估值（中位数）为7.63倍，较上月提高。
个股表现：
- 涨幅前五：金财互联（+96.65%）、证通电子（+67.21%）、雄帝科技（+62.16%）、先进数通（+37.26%）、天源迪科（+29.52%）
- 跌幅前五：万集科技（-33.17%）、中孚信息（-30.00%）、三维天地（-28.60%）、左江科技（-28.41%）、当虹科技（-28.13%）
新上市公司：
2022年1月15日至2月12日期间，新增2家计算机行业上市公司：纬德信息、亚信安全。

行业整体增长：
2021年，我国软件和信息技术服务业收入达到94994亿元，同比增长17.7%，近两年复合增长率15.5%；利润总额11875亿元，同比增长7.6%，近两年复合增长率7.7%。
细分领域表现：
- 软件产品：收入24433亿元，同比增长12.3%，占比25.7%
- 工业软件：收入2414亿元，同比增长24.8%
- 信息技术服务：收入60312亿元，同比增长20.0%，占比63.5%
- 云服务与大数据服务：收入7768亿元，同比增长21.2%
- 集成电路设计：收入2174亿元，同比增长21.3%
- 电子商务平台技术服务：收入10076亿元，同比增长33.0%
- 信息安全产品和服务：收入1825亿元，同比增长13.0%
- 嵌入式系统软件：收入8425亿元，同比增长19.0%
区域增长情况：
- 东部地区：76164亿元，同比增长17.6%
- 中部地区：4618亿元，同比增长18.9%
- 西部地区：11586亿元，同比增长19.4%
- 东北地区：2627亿元，同比增长12.1%
省份增长情况：
前五名省份为北京、广东、江苏、浙江、山东，合计收入占全国比重66.0%，较上年同期提高1.2个百分点。

板块表现：
计算机板块整体表现疲软，但数字货币等细分领域在数字经济政策推动下获得上涨动能。
政策支持：
多部委推出政策支持数字化转型，如《数字乡村发展行动计划》、《关于促进云网融合加快中小城市信息基础设施建设的通知》，推动行业需求多样化释放。
财政支持：
1月专项债发行计划超6000亿元，社会融资规模增量达6.17万亿元，显示出财政政策对行业的强力支持，有利于智慧城市、智慧医疗、智慧教育等政府主导的细分领域发展。
行业前景：
金融行业因数字化程度较高、现金流充裕，有望较快推进数字化，数字人民币成为市场关注焦点。
建议关注领域：
- 具有基础设施属性、有望受益于财政支出恢复的细分领域
- 推荐关注公司：宝信软件、广联达、海康威视、金山办公、科大讯飞、奇安信、中科创达
行业评级：
维持“同步大市”评级。

九部门联合发文推动平台经济规范健康发展
明确坚持发展和规范并重，提出建立有序开放的平台生态，推动平台企业间合作，激发平台企业活力。
工信部、发改委印发《关于促进云网融合加快中小城市信息基础设施建设的通知》
到2025年，东部地区和中西部及东北大部分地区基本建成覆盖中小城市的云网基础设施，实现“千城千兆”和“千城千池”。
上海将制定智能网联汽车终端产业发展行动计划
支持传统车企、新势力、科技公司发展，推动自动驾驶、智能座舱、智能网联等技术落地。
《关于银行业保险业数字化转型指导意见》正式下发
明确到2025年银行业保险业数字化转型取得明显成效，金融产品和服务方式广泛普及，数据治理和科技能力全面提升。
中央网信办等10部门印发《数字乡村发展行动计划（2022-2025年）》
部署8个重点行动，设立7项重点工程，推动数字乡村建设。
上汽集团联合工研院发起国产汽车芯片专项基金
旨在推动车规级“中国芯”落地，确保汽车产业链、供应链自主可控。
奔驰宣布将搭载Luminar激光雷达
未来量产车将搭载Luminar激光雷达传感器，实现更高级的自动驾驶功能，并将入股该公司。

股票投资评级：
- 推荐：投资收益率超越沪深300指数15%以上
- 谨慎推荐：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%—15%
- 中性：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%—5%
- 回避：投资收益率落后沪深300指数10%以上
行业投资评级：
- 领先大市：行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上
- 同步大市：行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%—5%
- 落后大市：行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上