20211226-美尔雅期货-铁矿石期权周报_矿价震荡上行_期权隐波下降_13页_1mb

报告摘要

铁矿石期权周报总结（20211227）

核心内容概述

本周铁矿石期权市场整体呈现震荡上行趋势，标的期货价格有所上涨，但期权隐含波动率（隐波）微降，市场情绪趋于平稳。受河北唐山、邯郸等地限产政策影响，钢厂需求回落，港口库存持续累库，整体市场仍处于“供给强、需求弱、库存增”的状态。在此背景下，策略推荐以买入看涨价差为主。

主要观点

1.1 标的行情回顾

普氏62%指数：本周继续上行，周线收于123.75美元/吨，环比上涨7.9%。
DCE铁矿石：指数偏强震荡，周线收于708元/吨，环比上涨5%。
期现指数走势：整体呈现震荡上行趋势，显示市场对铁矿石价格的预期较为稳定。

1.2 期权行情回顾

总成交量：本周铁矿石期权日均总成交83410手，环比上升。
总持仓量：总持仓量为224538手，环比上升。
I2205系列期权：
- 日均成交39431手，环比下降。
- 周末总持仓量141534手，环比上升。
- 持仓量PCR值上升，最新值为1.13。
波动率走势：
- 主连短期历史波动率下降，主力合约系列期权隐含波动率微降，最新值为47.06%。
- 短期历史波动率（10日HV）为38.75%，低于均值水平。
- 波动率锥显示当前波动率处于较低水平，市场情绪相对平稳。

关键信息

供给与需求

外矿发运：上周环比增长，显示供应端有所增强。
钢厂需求：受限产影响，本周需求回落。
港口库存：持续累库，表明市场供应压力仍存。

市场趋势

矿价走势：震荡上行，显示价格在短期波动中逐步走高。
隐含波动率：微降，表明市场对未来价格波动的预期有所降低。
期权策略：买入看涨价差为主，适合当前震荡上行的市场环境。

风险提示

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