20191125-西南证券-影视传媒行业周报：视频网站综艺储备丰富，手游出海日韩达新高度_15页_2mb
报告摘要
文档总结
核心内容概述
本文档总结了2019年11月18日至24日期间，传媒行业在电影、电视剧、综艺、游戏及体育领域的市场动态和投资建议，涵盖行业表现、内容储备、政策影响及重点推荐公司等内容。
主要观点与关键信息
1. 传媒板块表现
- 上周传媒板块上涨 2.21%，跑赢创业板约 1.91个百分点，跑赢市场约 2.91个百分点。
- 子行业表现：
- 广告指数上涨 0.99%
- 有线和卫星电视指数上涨 2.90%
- 电影与娱乐指数上涨 3.44%
- 出版指数上涨 1.99%
2. 电影市场动态
- 2019年11月29日将有14部新电影上映，包括《一生有你2019》《两只老虎》《利刃出鞘》等。
- 上周票房排名前三的电影：
- 《冰雪奇缘2》：3.7亿元，占总票房 47.6%
- 《大约在冬季》：1.86亿元，占 11.9%
- 《海上钢琴师》：0.55亿元，占 7.0%
- 迪士尼在2020-2023年计划推出84部电影，相比2016-2019年的54部，增长 35.7%。其中包括：
- 6部漫威新片
- 3部迪士尼动画
- 4部皮克斯动画
- 10余部迪士尼真人电影
- 20世纪福斯贡献12部影片，占比 50%
3. 电视剧市场动态
- 2019年1月至9月，电视剧备案数量同比下降 27.1%，集数下降 30.1%，主要因注水剧集数压缩。
- 当代题材电视剧占比上升，古代和近代剧占比下滑，古装剧市场进入调整期。
- 上周电视剧播映指数前三：
- 《初恋那件小事》（73.5）
- 《谍战深海之惊蛰》（69.5）
- 《奔腾年代》（65.9）
- 重点电视剧：
- 《极速救援》于11月25日起在芒果TV等平台播出，为国内首部动作医疗救援剧。
4. 综艺行业动态
- 优爱腾芒四家视频网站在2020年共储备超过100部综艺内容，形成头部综艺品牌。
- 爆款综艺稳定输出，包括：
- 爱奇艺：《中国新说唱》《乐队的夏天》
- 腾讯：《明日之子》《吐槽大会》
- 优酷：《这！就是街舞》
- 芒果TV：《明星大侦探》
- 上周综艺播映指数前三：
- 《明星大侦探5》（62.3）
- 《奇葩说6》（62）
- 《演员请就位》（61）
5. 游戏行业动态
- 中国游戏厂商在日本和韩国市场表现亮眼，Q3收入增速分别为 53% 和 25%。
- 日本手游市场：
- 网易《第五人格》表现突出，季度收入环比增长 97%
- 《女神异闻录5》跃居榜单第4名
- 韩国手游市场：
- 紫龙游戏《梦幻模拟战》蝉联国产手游收入冠军
- 新发行的《风之大陆》拿下收入榜第3名
- 网易Q3财报显示：
- 游戏业务净收入增至 115亿元
- 手游占比提升，海外游戏营收占比超过 10%
6. 体育行业动态
- 中证体育指数上涨 2.33%，跑赢沪深300指数 3.03个百分点
- 中国女排入选2019年《感动中国》年度人物评选，成为体育界唯一入围候选人。
- 易建联成为CBA历史得分王，累计得分 11166分，超越朱芳雨。
投资建议
- 出版板块：建议关注中南传媒、凤凰传媒、山东出版、南方传媒、中信出版等公司，受益于教材提价及二胎政策影响。
- 影视领域：建议关注 芒果超媒（300413），其综艺表现强势，且背靠湖南广电，具备发展优势。
- 体育领域：建议关注 星辉娱乐（300043），受益于“武磊效应”及“中国足球IP”构建。
风险提示
- 传媒相关政策收紧风险
- 业务整合或不及预期的风险
- 纸价上行风险
- 新业务开展不及预期风险
- 内容反响不及预期风险
- 游戏上线时间不及预期风险
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政策动态
- 国家新闻出版署发布《关于防止未成年人沉迷网络游戏的通知》，对未成年人游戏服务进行严格限制，包括：
- 限制游戏注册身份信息
- 控制游戏时长
- 限制付费行为
- 推行适龄提示制度
总结
- 传媒板块整体表现良好，影视、游戏、综艺等领域均有亮眼表现。
- 电影市场持续增长，迪士尼内容储备丰富，综艺行业呈现年轻化、多样化趋势。
- 游戏出海表现强劲，日本、韩国市场收入增长显著。
- 体育行业受政策支持，体育IP价值提升。
- 投资建议聚焦出版、影视、体育板块，重点推荐芒果超媒、星辉娱乐等公司。
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