建筑建材行业：新基建，BIPV和抽水蓄能行业分析-20220228-华创证券-37页_2mb

报告摘要

本报告主要分析了BIPV（光伏建筑一体化）与抽水蓄能行业的发展前景，探讨其在“双碳”目标背景下如何成为新能源发展的关键组成部分，并评估相关市场空间与政策环境。

BIPV与BAPV是分布式光伏的两种模式，BIPV在建筑外观、设计寿命、防水可靠性、施工难度及运维等方面均优于BAPV。
BIPV系统特点：
- 建筑外观更协调，整体性更强。
- 设计寿命可达50年甚至更长。
- 防水可靠性高，避免漏水隐患。
- 施工难度小，安装速度快。
- 运维方便，可模块化拆卸和修葺。
分布式光伏项目运作模式：
- 包括全款安装、贷款安装、屋顶租赁。
- EPC模式是主流，由工程建设企业或光伏企业负责设计、采购、建设。
市场空间测算：
- 增量建筑屋顶光伏市场：按每年新建建筑面积的1/5计算，假设30%可安装比例，单位面积150W/平，对应35GW装机空间，市场规模约1492亿元。
- 存量厂房仓库光伏市场：按30%改造比率，对应51GW装机空间，市场规模约2179亿元。
- 整县推进市场：全国676个试点县，预计带动125GW屋顶分布式装机，市场规模约5386亿元。
政策支持：
- 2016年，中共中央、国务院支持推广太阳能发电等新能源技术。
- 2019年，住建部将可再生能源提供电量比例≥4%作为绿色建筑评分项，获得10分。
- 2021年，住建部等15部门要求提升屋顶光伏比例，推动光伏建筑一体化发展。

抽水蓄能技术优势：
- 单机容量大、运行稳定、技术成熟。
- 使用寿命长，可达50年以上。
- 抽水蓄能的度电成本约0.46元，远低于其他储能方案。
行业现状：
- 截至2020年底，全国运行抽水蓄能电站32座，合计装机量31GW，正在建设装机量45GW。
- 全国抽水蓄能装机容量占比仅为1.4%，远低于欧洲、日本等发达国家的4%~8%。
中长期规划：
- 2025年抽水蓄能投产总规模将达6200万千瓦以上，较“十三五”翻一番。
- 2030年抽水蓄能投产总规模将达1.2亿千瓦左右，较“十四五”再翻一番。
- 2035年，形成满足新能源高比例发展的现代化抽水蓄能产业。
电价机制：
- 以两部制电价为主，包括容量电价与电量电价。
- 容量电价用于回收固定成本，电量电价用于弥补变动成本。
- 《进一步完善抽水蓄能价格形成机制的意见》提出将容量电价纳入输配电价回收，并通过竞争性方式形成电量电价。
投资测算：
- 按照“十四五”新增30GW、十五五新增60GW，单瓦投资6元，对应建设投资额分别为1800亿元和3600亿元。
- 投资周期较长，实际建设可能超出规划。

BIPV：
- 与建筑结合，满足绿色建筑标准，提升建筑能效。
- 市场空间广阔，预计未来可达到千亿级别。
- 政策推动下，BIPV有望成为建筑节能的重要组成部分。
抽水蓄能：
- 作为最成熟的储能技术，将在新能源占比提升后成为电网调峰调频的核心支撑。
- 随着电价机制的完善，抽水蓄能行业有望迎来高质量发展。