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锌市场总结（2022年09月16日）

核心内容

本报告分析了2022年9月16日锌市场的基本面、宏观环境及行业动态，指出锌价短期内将呈现区间震荡态势，主要受多空因素交织影响。

基本面跟踪

期货市场数据

• 沪锌主力合约：

  • 昨日收盘价：24,675
  • 日涨幅：-0.34%
  • 夜盘收盘价：24,655
  • 夜盘涨幅：-0.08%
  • 昨日成交：189,554
  • 较前日变动：+15,368
  • 昨日持仓：115,741
  • 较前日变动：-3,561
  • 期货库存：32,284
  • 较前日变动：-552

• 伦锌3M电子盘：

  • 昨日收盘价：3,172
  • 日涨幅：-2.16%
  • 夜盘收盘价：无
  • 夜盘涨幅：无
  • 昨日成交：6,117
  • 较前日变动：+1,147
  • 昨日持仓：193,588
  • 较前日变动：-3,906
  • 期货库存：76,100
  • 较前日变动：-275

现货市场数据

• LME锌升贴水：昨日价差27.5，前日价差24.25，较前日变动+3.25
• 保税区锌溢价：昨日130，前日130，较前日变动0
• 上海0#锌现货升贴水：昨日610，前日725，较前日变动-115
• 广东0#锌现货升贴水：昨日390，前日405，较前日变动-15
• 天津0#锌现货升贴水：昨日640，前日675，较前日变动-35
• 近月合约对连一合约价差：昨日325，前日455，较前日变动-130
• 买近月抛连一合约的跨期套利成本：昨日36，前日无数据
• 长江锌现货对LMEcash价差：昨日-1,287，前日-1,449，较前日变动+162

产业链价格数据

• 上海0.5mm镀锌板卷价格：昨日4,820，前日4,840，较前日变动-20
• Zamak5锌合金价格：昨日26,510，前日26,480，较前日变动+30
• Zamak3锌合金价格：昨日26,110，前日26,080，较前日变动+30
• 国产氧化锌均价：昨日24,000，前日24,000，较前日变动0

宏观及行业新闻

宏观因素

• 离岸人民币汇率时隔2年多再次“破7”，但对非美货币仍显强势。
• 分析认为人民币汇率将逐步回升。

行业动态

• 国家能源局发布1-8月全社会用电量数据，显示整体用电量同比增长4.4%。
• 各产业用电量增长情况：
  • 第一产业：+11.0%
  • 第二产业：+1.4%
  • 第三产业：+6.1%
  • 城乡居民生活用电：+15.8%
• 8月用电量同比增长10.7%，其中：
  • 第一产业：+14.5%
  • 第二产业：+3.6%
  • 第三产业：+15.0%
  • 城乡居民生活用电：+33.5%

趋势强度

• 锌趋势强度：0
• 分类：中性
• 说明：趋势强度取值范围为【-2,2】，0表示市场趋势中性，短期内震荡运行。

观点及建议

• 市场观点：多空条线交织，锌价短期内震荡运行。
• 主要影响因素：
  • 宏观因素：美国通胀压力导致市场预期美联储大幅加息，对锌价形成压制。
  • 基本面因素：国内锌锭库存处于历史低位，现货升水维持高位，显示市场供应紧张。
  • 需求端：各板块需求分化，但镀锌等产品开工率小幅提升，刚需支撑锌价。
• 建议：当前宏微观暂无共振，建议投资者关注消费变化及库存动态，谨慎操作。

其他信息

• 分析师声明：分析师具备期货投资咨询执业资格，数据来源合规，分析逻辑基于职业理解，结论独立、客观、公正。
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。
• 机构信息：
  • 国泰君安期货产业服务研究所：上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼
  • 国泰君安期货金融衍生品研究所：同上
  • 客户服务电话：95521