20170807-长城证券-电子元器件周报_苹果第三季度财报亮眼_十周年新品受期待_14页_890kb

文档内容总结

核心内容

本报告发布于2017年08月07日，由长城证券研究所分析师周伟佳与卫志强撰写。报告分析了电子元器件行业在2017年第三季度的表现，并重点推荐了一些电子相关公司。同时，报告涵盖了行业动态、市场回顾、个股表现及投资建议等内容。

主要观点

• 苹果财报表现亮眼：苹果公司2017财年第三季度财报显示，其每股收益和营收均实现增长，服务业务增长显著，iPhone8作为十周年纪念产品备受期待，预计将采用全面屏、OLED屏幕及无线充电等创新技术。
• 行业动态丰富：NAND Flash市场供需紧张，推动了相关公司如慧荣科技的营收增长；三星加大在存储芯片和OLED领域的投资，带动行业整体发展；中国LED行业持续扩张，三安光电计划扩大产能。
• 市场表现分化：A股电子元器件板块整体表现不佳，但部分个股如共达电声、台基股份等涨幅显著；美股电子板块整体下跌，但部分公司如SOLAREDGE TECHNOLOGIES涨幅突出；台湾电子板块整体上涨，亚洲光学、原相等公司表现亮眼。
• 投资建议：分析师建议投资者关注蓝思科技、星星科技、三环集团、信维通信、安洁科技、立讯精密、大族激光、欧菲光、京东方A、深天马A等公司。

关键信息

市场回顾

• A股市场：全体A股上涨0.27%，电子元器件行业下降2.56%，在所有行业中排名倒数。
• 美股市场：纳斯达克指数下降0.36%，费城半导体指数下降1.24%，WIND电子设备、仪器和元件板块下降2.04%。
• 台湾市场：台湾加权指数上涨0.80%，电子板块整体表现强劲，其中亚洲光学涨幅达43.59%。

个股表现

• A股电子板块：

  • 共达电声（002655.SZ）：上涨9.12%
  • 台基股份（300046.SZ）：上涨7.45%
  • 云赛智联（600602.SH）：上涨7.37%
  • 石英股份（603688.SH）：上涨7.14%
  • 盈方微（000670.SZ）：上涨6.87%

• 港股电子板块：

  • 信义光能（0968.HK）：上涨14.78%
  • 宏霸数码（0802.HK）：上涨14.57%
  • 大洋集团（1991.HK）：上涨12.07%
  • 安捷利实业（1639.HK）：上涨9.32%
  • 中国消防（0445.HK）：上涨9.30%

• 美股电子板块：

  • SOLAREDGE TECHNOLOGIES（SEDG.0）：上涨24.34%
  • ELECTRO SCIENTIFIC INDS（ESI0.0）：上涨20.30%
  • INTRICON（IIN.0）：上涨18.81%
  • ADESTO TECHNOLOGIES（IOTS.0）：上涨13.68%
  • 大全新能源（DQ.N）：上涨13.25%

• 台湾股市电子板块：

  • 亚洲光学（3019.TW）：上涨43.59%
  • 原相（3227.TWO）：上涨29.32%
  • 佳凌（4976.TW）：上涨20.24%
  • 先进光（3362.TWO）：上涨17.75%
  • 捷元（5384.TWO）：上涨16.96%

行业与公司动态

• 太阳能电池板老化问题：中国预计在2034年将面临70千兆瓦的光伏组件废弃量，2050年将达到2000万吨。
• DRAM价格上升：由于智能手机与数据中心需求增加，个人电脑DRAM模组均价涨至28.5美元，未来仍有上涨空间。
• LED灯泡价格下跌：全球LED灯泡价格持续下滑，尤其是欧美和日本地区，中国地区则有所上调。
• 智能手机存储需求增加：NAND Flash市场紧俏，导致存储芯片价格上涨，慧荣科技Q2营收同比增长4%。
• 三星投资增长：三星和SK海力士计划投资30万亿韩元，重点布局V-NAND、影像传感器和晶圆代工。
• 大硅片国产化进展：宁夏银和半导体科技有限公司一期项目顺利投产，助力国产大硅片生产。
• 东芝独立投资存储芯片生产线：因与西数协商破裂，东芝将单独投资新生产线，金额增加至17.6亿美元。
• 三安光电扩产：计划从8月起每月新增10台MOCVD设备，以提升LED产能。
• 国内上市公司动态：
  • 洲明科技：控股股东林洺锋质押股份，占公司总股本的25.11%。
  • 三安光电：控股股东进行股票质押式回购，累计质押占公司总股本的4.86%。
  • 星星科技：全资孙公司在日本设立境外子公司。
  • 顺络电子：完成第一期员工持股计划，募集资金净额约11.14亿元。
  • 京东方A：回购社会公众股份，累计回购股份占公司总股本的1.94%。
  • 长盈精密：第二期员工持股计划进展顺利，累计买入1764万股。
  • 蓝思科技：实施2016年利润分配方案，总股本增加。
  • 水晶光电：投资设立控股子公司晶驰光电，注册资本6000万元。

投资建议

分析师推荐关注以下公司：

• 蓝思科技
• 星星科技
• 三环集团
• 信维通信
• 安洁科技
• 立讯精密
• 大族激光
• 欧菲光
• 京东方A
• 深天马A

投资评级说明

• 公司评级：

  • 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上
  • 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%～15%之间
  • 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%～5%之间
  • 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上

• 行业评级：

  • 推荐：预期未来6个月内行业整体表现战胜市场
  • 中性：预期未来6个月内行业整体表现与市场同步
  • 回避：预期未来6个月内行业整体表现弱于市场

免责声明

本报告由长城证券发布，仅供参考，不构成投资建议。任何使用本报告内容所导致的损失，长城证券不承担责任。

联系信息

• 分析师：

  • 周伟佳：CFA、ACCA，长城证券金融研究所首席分析师
  • 卫志强：电子行业研究助理，长城证券金融研究所

• 联系方式：

  • 深圳：吴楠、李双红、黄永泉、杨锦明
  • 北京：赵东、王媛、李珊珊、张羲子
  • 上海：谢彦蔚、徐佳琳

• 办公地址：

  • 深圳：深圳市福田区深南大道6008号特区报业大厦17层
  • 北京：北京市西城区西直门外大街112号阳光大厦8层
  • 上海：上海市浦东新区世博馆路200号A座8层